#Tokenized U.S. Stocks# Tokenize Hisse Senedi Nedir? Tokenize Hisse Senedi Nasıl Çalışır, ve Örnekler

Tanım:
Tokenleştirilmiş öz sermaye, bir şirket veya varlık üzerindeki mülkiyeti bir blockchain üzerinde dijital tokenlar aracılığıyla temsil etmeyi ifade eder.
Tokenleştirilmiş Hisse Senedi Nedir?
Tokenize hisse senedi, bir şirket veya organizasyondaki hisseleri temsil eden dijital bir token veya "jeton"dur.
Blockchain'in artan benimsenmesiyle birlikte, işletmeler dijitalleştirilmiş kripto versiyonlarını kullanmayı uygun buluyor. Tokenleştirilmiş hisseler, bir işletmenin kripto paralar veya tokenler gibi dijital varlıklar şeklinde hisseler ihraç ettiği bir sermaye artırma aracı olarak ortaya çıkıyor.
Anahtar Çıkarımlar
Tokenize hisse senedi, dijital tokenler veya "jetonlar" ile temsil edilen hisse mülkiyeti birimlerinin oluşturulmasıdır.
Hisse senedi tokenizasyonu, dijital tokenların kolay ve uygun maliyetle oluşturulmasını, ihraç edilmesini ve transferini sağlayan merkeziyetsiz blockchain sistemlerinin doğuşuyla popüler hale geldi.
Tokenleştirilmiş hisse senetleri, blockchain tabanlı projeler için ilk madeni para teklifleri (ICOs) şeklinde kullanılmıştır, ancak ticaret edilen bir menkul kıymet olarak yasal ve düzenleyici durumu belirsizliğini korumaktadır.
Tokenleştirilmiş Hisse Senetlerini Anlamak
Tokenleştirilmiş hisse, borsa şirketlerinde satın alınan standart hisse senetleri gibidir, tek farkı bu hisselerin kripto tokenler olmasıdır.
Hisse senedi sahipliği ile bir paralellik kurmak gerekirse, diyelim ki borsa üzerinde bir halka arz sırasında bir halka açık şirketin hisselerini satın aldınız. Bu hisseler daha sonra sizin Demat hesabınıza—çevrimiçi ticaret ve yatırım için dijital formda finansal menkulleri, örneğin hisse senetleri ve tahvilleri tutan elektronik bir hesap—kredi edilecektir. Tokenleştirilmiş hisse senetleri aynı şekilde çalışır, tek fark bu hisselerin dijital kripto paralar veya tokenlar olmasıdır.1
Baxter Hines. "Dijital Finans: Güvenlik Token'ları ve Blockchain'in Gerçek Potansiyelini Açmak," Sayfalar 55-58. John Wiley & Sons, 2020.
Demat hesabınıza girmek yerine, blockchain üzerinde barındırılan hesabınıza kredi verilir.
Geleneksel sermaye artırma yöntemlerinin birkaç operasyonel zorluğu vardır. Bunlar, düzenli muhasebe ve hesap bakımına ilişkin düzenlemeler, borsa kurallarına sıkı sıkıya uyma, bankaların ve diğer finansal kuruluşların kredi vermekteki isteksizlikleri ve iş sahiplerinin özel yatırımcıları bir işletmenin hisselerini satın almaya ikna etme konusundaki zorluklarını içerir.
Buna karşılık, hisse senetlerinin blockchain üzerinde tokenleştirilmesi, fon toplamada esneklik sağlar. Düşük maliyetli yöntem, ilgilenen yatırımcıların doğrudan katılımına bağlı olarak işletmenin değerlemesi için erişilebilir bir yol sunar. Değerleme esasen piyasa güçlerine bağlıdır, sponsorlar veya melek yatırımcılar grubuna değil.
Tokenleştirilmiş Hisse Senedi Uygulamada
Birçok yeni girişim ve işletme, yatırımcılara token hisseleri tahsis eden ICO'lar aracılığıyla fon topluyor. Örneğin, ABD merkezli biyoteknoloji şirketi Quadrant Biosciences Inc., tüm öz sermayesini Quadrant Token olarak tokenleştirdi ve sulandırılmış öz sermayesinin %17'sini bir token satışı aracılığıyla sundu. Başarıyla hisse başına 1,25 $ fiyatla 13 milyon $'dan fazla topladı. Kendi yerel blockchain'inde bulunan Quadrant token, geleneksel öz sermayeyi temsil ediyor.
Temel blok zinciri altyapısı, tokenleştirilmiş hisse senetlerine uygulanabilir tüm gerekli faaliyetleri de destekler. Örneğin, blok zinciri sistemi, temettüler, birleşmeler, devralmalar, hissedar oylamaları ve takip eden hisse satışı teklifleri gibi popüler kurumsal işlemleri yönetir.
Tokenleştirilmiş Sermaye, Geleneksel Hisse Senedi Mülkünden Nasıl Farklıdır?
Tokenleştirilmiş hisse senetleri, geleneksel hisse senetleri gibi mülkiyet haklarını temsil etse de, bazı temel farklılıklar vardır. Tokenleştirilmiş hisse senetleri, blockchain platformlarında ihraç edilir, satın alınır ve satılırken, geleneksel hisse senetleri merkezi borsa işlemlerinde işlem görmektedir. Bu, tokenleştirilmiş hisse senetlerinin dijital cüzdanlarda tutulduğu, geleneksel hisse senetlerinin ise genellikle aracılık hesaplarında tutulduğu anlamına gelir. Tokenleştirilmiş hisse senetleri için düzenleyici ortam hâlâ evrim geçirirken, geleneksel hisse senetleri iyi yerleşmiş menkul kıymet düzenlemelerine tabidir.
Herkes bir Hisse Token'ı oluşturabilir mi?
Teorik olarak, herkes bir hisse senedi token'ı oluşturabilir, ancak uyulması gereken yasalar ve düzenlemeler vardır. Hisse senedi token'ı ihraç edenlerin, kayıt gereklilikleri ve açıklama yükümlülükleri gibi geçerli menkul kıymet düzenlemelerine uyması gerekmektedir. Tokenleştirilen şirket veya varlık, tokenizasyonu mümkün kılan bir yasal yapıya sahip olmalıdır, örneğin bir şirket. Hisse senedi token'ları oluşturmak ve ihraç etmek, blockchain geliştirme ve akıllı sözleşme programlama gibi özel teknik bilgi ve kaynaklar gerektirir.
Tokenleştirilmiş Hisse Senetlerini Tutmanın Riskleri Nelerdir?
Her yatırımda olduğu gibi, tokenleştirilmiş öz sermaye belirli riskler taşımaktadır; bunlar arasında şirketin öz sermayesinin değerinin düşmesi de bulunmaktadır. Tokenleştirilmiş öz sermayenin değeri, benimsemenin erken aşamalarında özellikle önemli fiyat dalgalanmalarına tabi olabilir. Tokenizasyonla ilgili olarak, yasalar ve düzenlemeler hâlâ gelişmekte olduğu için belirsizlik ve potansiyel uyum riskleri oluşturmaktadır. Dijital bir varlık olarak, tokenleştirilmiş öz sermaye hackleme, hırsızlık veya diğer güvenlik ihlallerine karşı hassas olabilir. Dijital cüzdanınıza erişim sağlamak için özel anahtarlarınızı kaybederseniz, öz sermaye tokenlerinizi de sonsuza kadar kaybedersiniz.
Tokenleştirilmiş Sermaye ile Temettü ve Oy Hakları Nasıl İşleniyor?
Tokenleştirilmiş hisse senetleri için temettü ve oy haklarının belirli şartları ve koşulları ihraççıya bağlıdır, ancak akıllı sözleşmelere dayanarak yürütülecektir. Bunlar, karşı taraflar arasında önceden belirlenmiş şartları otomatik olarak yerine getiren blockchain tabanlı betiklerdir. Temettü ödemeleri bir akıllı sözleşmeye programlanabilir, böylece token sahiplerine sahip oldukları hisse oranına göre otomatik dağıtım yapılabilir. Oy hakları da dahil edilebilir, böylece token sahipleri blockchain tabanlı oylama mekanizmaları aracılığıyla yönetim kararlarına katılabilir.
Sonuç olarak
Tokenleştirilmiş hisse senetleri, bir şirket veya işletmedeki mülkiyet haklarını, blockchain ağı üzerinde dijital tokenlar kullanarak temsil eder. Diğer bir deyişle, geleneksel hisse senetlerini, bir şirketin hisseleri gibi, blockchain platformunda alınıp satılabilen ve işlem görebilen kripto para birimlerine dönüştürür. Bu, merkezi borsa veya özel yerleştirme pazarlarına dayanmak yerine, merkeziyetsiz, eşler arası ticaret yapılmasını sağlar. Tokenleştirme ayrıca hisse senetlerini daha küçük, daha uygun fiyatlı birimlere ayırarak, bölünmüş mülkiyeti mümkün kılar ve potansiyel olarak likiditeyi artırır. Hissenin şartları ve koşulları, oy hakları ve temettü dağıtımları gibi, akıllı sözleşmelere programlanabilir, bu kuralların uygulanmasını otomatikleştirir.
Ancak, tokenleştirilmiş hisse senetleri için yasalar ve düzenlemeler hala gelişmektedir ve uyum, güvenlik ve yatırımcı koruması ile ilgili zorlukların tamamen ele alınması gerekmektedir.
#PI