JPMorgan Chase ve Bitcoin: Finansal Evrimin Kalbindeki Uyumluluk

Yazar: Micah Abiodun, Cryptopolitan; Derleyen: Songxue, Jinse Finance

Küresel finansın yüksek riskli dünyasında, çok az konu Bitcoin'den daha fazla tartışmaya veya incelemeye yol açtı. 2009 yılında tanıtılan bu öncü kripto para birimi, geleneksel para, değer ve finansal kurumların rolü kavramlarına meydan okumaya devam ediyor. Küresel finans ağının kalbinde yer alan böyle bir kurum, JPMorgan Chase & Co.'dur. Bitcoin konusundaki değişen duruşları, üst düzey finans camiasında kripto para birimleri hakkındaki tartışmaların odak noktası oldu. Bu makale, dünyanın en güçlü bankalarından biri ile statükoyu bozma potansiyeline sahip en güçlü kripto para birimi arasındaki değişen dinamiklere yakından bakarak bu karmaşık ilişkiyi belgelemeyi amaçlamaktadır.

İlk günler: Bitcoin lansmanı ve JPMorgan'da ilk şüphecilik

Bitcoin, 2009 yılında devrim niteliğinde bir dijital para birimi olarak piyasaya çıktı ve finans dünyasını yeni bir ademi merkeziyetçilik ve kriptografi çağına itti. Yakalanması zor Satoshi Nakamoto'nun buluşu olan Bitcoin, hükümetler tarafından düzenlenmeyen veya geleneksel bankalar tarafından kontrol edilmeyen dönüştürücü bir para görüşü önerdi.

Geleneksel bankacılık devi JPMorgan'ın ilk tepkisi şüpheciydi. Dijital, merkezi olmayan bir para birimi kavramı, geleneksel bankacılığın temellerine meydan okuyor. Merkezi olmayan doğası, blockchain teknolojisi ve kriptografik ilkelere bağlılığı ile Bitcoin'in öncülü, kurumdaki birçok kişi tarafından güvenilirlik normlarından radikal bir sapma olarak görülüyor.

JPMorgan CEO'su Jamie Dimon bu görevden almada öne çıktı. Pragmatizmi ve küresel finansal ekosisteme ilişkin derin anlayışıyla tanınan tecrübeli bir bankacı olan Dimon, Bitcoin'in ilk yıllarında sadık bir eleştirmeni olarak kaldı. ** CNBC ile 2014 yılında yaptığı bir röportajda, Bitcoin'in "zayıf bir değer deposu" olduğunu savundu ve Bitcoin'in yasa dışı faaliyetler için kullanıldığını ve dolandırıcılık ve bilgisayar korsanlığına karşı savunmasız olduğunu öne sürdü.

Şüphecilik, Dimon ile sınırlı değildir. O zamanlar geleneksel bankacılıkta hakim olan tutumun simgesi olan bu duygu, kurumu sarmıştı. Bu küçümseyici duruş, **Bitcoin'in oynaklığı, düzenleyici belirsizliği ve fiziksel desteğinin olmaması nedeniyle uygulanabilir bir yatırım veya sürdürülebilir bir değer deposu yerine ekonomik bir anormalliği temsil ettiğine dair temel bir inanca dayanıyor. **

Bitcoin'in Yükselen Popülaritesi ve JPMorgan'ın İlgisizliği

JPMorgan ve diğer geleneksel bankacılık kurumlarının ilk reddine rağmen, Bitcoin'in popülaritesi artmaya başladı. ** Yenilikçi dijital varlık, bireysel ve kurumsal yatırımcıların dikkatini çekti ve savunucuları, yüksek getiri potansiyelini, ademi merkeziyetçiliği ve geleneksel finansal piyasalardaki oynaklığa karşı korunma yeteneğini övdü. **

2009 ile 2016 arasında Bitcoin'in değeri katlanarak arttı, piyasa değeri önemli ölçüde arttı ve popülaritesi coğrafi sınırlara yayıldı. Bu büyümeye, bitcoin'i yasal bir ödeme şekli olarak kabul eden işletmelerin ve çevrimiçi platformların sayısındaki artış eşlik etti ve bu da bitcoin'in daha geniş ekonomiyle artan entegrasyonunu güçlendirdi.

Değişen rüzgarlara rağmen, JPMorgan mesafeli kaldı. Bu süre zarfında, Bitcoin hakkındaki resmi duruşu önemli ölçüde sarsılmadı. Banka, kripto para piyasasındaki çılgınlıkla hiçbir ilgisi olmadığı duruşunu sürdürüyor.

Ajans, genel müdür Jamie Dimon'un sadık şüpheciliği arasında çekincelerini dile getirmeye devam etti. Bitcoin'in artan popülaritesine ve kabulüne rağmen**, düzenleyici inceleme ve öngörülemeyen fiyat dalgalanmalarının eşiğinde sallanan spekülatif bir balon olarak görülüyor. ** Dimon, 2017'de Bitcoin'in eninde sonunda patlayacak bir "sahtekarlık" olduğunu rezil bir şekilde iddia ederek kripto para dünyasında şok dalgaları yarattı ve bankacılık devinin küçümseyen duruşunu güçlendirdi.

Bu tutum birkaç faktöre bağlanabilir. ** Birincisi, JPMorgan'ın küresel operasyonlarının temelini oluşturan geleneksel bankacılık modeli, doğası gereği Bitcoin'in merkezi olmayan öncülüyle çelişiyor. ** **Ayrıca, Bitcoin'in anonimliği ve buna bağlı yasa dışı faaliyet riskleri, düzenleyici uygulamalar ve yasal uyumluluk hakkında soru işaretleri uyandırır. **

Ayrıca, **Bitcoin'in yüksek oynaklığı, JPMorgan Chase gibi finansal kurumlar için büyük riskler getirdi. ** Bitcoin değerindeki dalgalanmalar, yatırımcılar için önemli mali kayıplara neden olabilir. Bu, 2022 kripto kışında Bitcoin'i gündeme getiren ve bankanın dijital varlıkların istikrarı ve güvenilirliği hakkındaki erken çekincelerinin çoğunu doğrulayan faktörlerden biri.

Devrilme noktası: JP Morgan ısınıyor

**Bitcoin finans ana akımına sızmaya devam ederken, JPMorgan da duruşunda kademeli ama fark edilir bir değişim başlattı. **Bu anlatıdaki dönüm noktası, bankanın blockchain teknolojisinin (Bitcoin'in temel yapısı) potansiyelini kabul etmeye başladığı 2017 yılına kadar izlenebilir. **

Aynı zamanda, Bitcoin'in ve onun altında yatan teknolojinin daha geniş bir şekilde anlaşılması ve kabul edilmesinde önemli ilerlemeler kaydedildi. Kripto para birimleri etrafında düzenleyici bir çerçeve şekillenmeye başlıyor ve daha fazla istikrar vaat ediyor. Ek olarak, teknolojik gelişmeler kripto para birimi işlemlerinin güvenliğini artırarak dijital varlıkları geleneksel finans kurumları için daha çekici hale getirdi.

JPMorgan'ın duruş değişikliğinin ilk işareti, **2017'de Blockchain Mükemmeliyet Merkezi'ni (BCOE) başlatmasıydı. Bitcoin'i doğrudan desteklemese de bu hareket, blockchain teknolojisinin dönüştürücü potansiyelinin kabul edildiğini gösteriyor. ** **BCOE'nin blockchain kullanım durumlarını keşfetme ve pilot uygulama yetkisi, bankanın dijital para birimlerine yaklaşımında yeni bir bölümün başlangıcını işaret ediyor. **

Bu değişimin stratejik ve mali sonuçları da yok değil. JPMorgan, blockchain'in potansiyelini keşfederek, daha önce gözden kaçırdığı bir varlığı destekleyen bir teknolojinin, bitcoin'in etkisini kabul ediyor. Ademi merkeziyetçilik ve akıllı sözleşmelerin potansiyeline dair farkındalık, önceki duruşlarından çok farklı.

JP Morgan ve Blockchain

JPMorgan Chase'in blockchain teknolojisini keşfetmesi, birkaç dikkate değer projenin başlatılmasına yol açtı. Belki de en önemlisi, güvenli, özel işlemleri ve akıllı sözleşmeleri desteklemek için tasarlanmış Ethereum blok zincirinin izin verilen bir çeşidi olan Quorum'un oluşturulmasıydı. 2016 yılında geliştirilen teknoloji, JPMorgan'ın blockchain stratejisinin ayrılmaz bir parçası haline geldi ve dijital para birimi teknolojisinin kabulünde büyük bir değişime işaret etti.

**JPMorgan'ın dijital varlık yolculuğundaki en çığır açan gelişmelerden biri, 2019'da JPM Coin'in lansmanıydı. ** JPM Coin'in lansmanı, Bitcoin'in doğrudan onaylanması olmasa da, bankanın stratejisinde büyük bir değişikliğe işaret ediyor. Anında ödeme transferlerini güvence altına almak ve menkul kıymetleri temsil etmek için kullanılan bir dijital token olan JPM Coin, bankacılık devinin dijital para birimi alanına ilk resmi girişini işaret ediyor. **

**JPM Coin'in yaratılması, JPMorgan'ın, ilk şüphelerine rağmen, sınır ötesi işlemlerin hızı, maliyeti ve verimliliği açısından dijital para birimlerinin sunduğu muazzam potansiyeli kabul ettiğini göstermektedir. ** Daha da önemlisi, JPM Coin ABD dolarına 1:1 sabitlenmiştir, bu da istikrar sağlar ve onu Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin yüksek oynaklık özelliğinden ayırır.

2020'de banka, blockchain ve dijital para birimi çalışmalarına odaklanan yeni bir iş birimi olan Onyx'i piyasaya sürerek önemli bir adım daha attı. Bu, bankanın keşfin ötesine geçtiğinin ve dijital para birimi teknolojisini faaliyetlerine aktif olarak entegre ettiğinin bir başka açık işaretidir.

Gelişen Kabul: Bir "Yatırım Varlığı" Olarak Bitcoin

JPM Coin'in yaratılmasıyla öncülük edilen JPMorgan'ın dijital varlık alanına girmesi, bankanın Bitcoin konusundaki duruşu üzerinde dönüştürücü bir etkiye sahip gibi görünüyor. **2020'nin sonunda, JPMorgan'ın Küresel Pazar Stratejisi ekibinden analistlerin, Y kuşağının büyük bir kısmı Bitcoin'i değerli metalden daha çekici bulduğundan, Bitcoin'in "alternatif" bir para birimi olarak altınla rekabet edebileceğini belirten bir rapor yayınladığında bir dönüm noktası yaşandı. **

Rapor, bankacılık devinin anlatısında büyük bir değişikliğe işaret ediyor. Bitcoin ilk kez doğrudan bir kenara atılmıyor, bunun yerine evrensel olarak tanınan bir yatırım varlığı olan altınla karşılaştırılıyordu. Bu karşılaştırma, Bitcoin'i risksiz bir yatırım olarak tam olarak desteklemese de, dijital varlığın potansiyelini kabul ediyor ve yeni nesil yatırımcıların artan ilgisini vurguluyor.

Bankadan gelen müteakip raporlar, bu gelişen anlatıyı daha da doğrulamaktadır. 2021'de başka bir rapor, bir portföyün %1'ini Bitcoin'e tahsis etmenin geleneksel varlık sınıflarındaki oynaklığa karşı bir koruma görevi görebileceğini öne sürdü. Bu, Bitcoin'in spekülatif bir balon olarak önceki açıklamalarının tam aksine, Bitcoin'in bir "yatırım varlığı" olduğu fikrini daha da güçlendiriyor.

** JPMorgan'ın Bitcoin konusundaki duruşundaki değişiklik, çeşitli faktörlere bağlanabilir. Önemli bir faktör, Bitcoin'e artan kurumsal ilgidir. ** Finanslarının bir parçası olarak Bitcoin'i benimseyen tanınmış şirketler ve bir ödeme yöntemi olarak artan kabulü, artan meşruiyetinin açık bir göstergesidir.

JP Morgan'ın Başarısızlığı: Bitcoin Oynaklığı ve Riski

Bitcoin'in potansiyel avantajının cazibesi, yüksek oynaklığı nedeniyle her zaman ağır basmıştır. Kripto para piyasasındaki fiyat oynaklığının ciddiyeti, JPMorgan da dahil olmak üzere geleneksel finans kurumları arasında endişeye neden oluyor. Aslında bu aşırı dalgalanma dönemi, JPMorgan'ın Bitcoin konusundaki duruşunu sarsmasına neden oldu.

Bitcoin, hızlı kazanımlar ve ardından keskin düşüşlerle dolu inişli çıkışlı yolculuğuna başladığında, JPMorgan bir adım geri çekildi ve daha önce hararetli duruşunu yeniden değerlendirdi. Banka tedirginliğinde yalnız değil. Bitcoin oynaklığı, yatırımcılar ve finansal kurumlar arasında yaygın bir endişe kaynağıdır.

JPMorgan'ın endişeleri yersiz değil. Keskin düşüşlerle karakterize edilen Bitcoin istikrarsızlığı devam ediyor. Dikkate değer bir olay, Bitcoin'in değerinin keskin bir şekilde düştüğü 2022 kripto para birimi kışıdır. Bu tür vahşi dalgalanmalar, Bitcoin'e yatırım yapmanın altında yatan finansal riskleri ortaya çıkardı ve 2018 kripto kışının kesin bir hatırlatıcısı oldu.

JPMorgan'ın bu çalkantılı dönemdeki duruşu, tedbir ve pragmatizmin bir bileşimidir. **Banka, bitcoin oynaklığı ve ilgili yatırım riskleri hakkındaki endişelerini yineledi. Yatırımcıları dikkatli olmaya çağırdı ve yukarı yönlü potansiyel cazip olsa da aşağı yönlü risklerin de aynı derecede önemli olduğu konusunda uyarıda bulundu. **

Bitcoin'in piyasa yörüngesindeki bu dönem, JPMorgan'ın Bitcoin için risk değerlendirmesini etkileyen önemli bir faktördür. Bankanın temkinli yaklaşımı, müşterileri potansiyel olarak riskli finansal kararlardan koruma görevinden kaynaklanmaktadır. Aynı zamanda banka, Bitcoin'in direncini göz ardı edemiyor ve kripto para birimini yakından izlemeye devam ediyor.

Mevcut Durum: JP Morgan ve Bitcoin

** JPMorgan'ın Bitcoin'deki mevcut katılımının dikkate değer bir özelliği, müşterilerine kripto para birimi ile ilgili hizmetlerin sağlanmasıdır. ** Bir örnek, bankanın özel müşterileri için NYDIG ile ortaklaşa başlatılan bir Bitcoin fonunun oluşturulmasıdır. Bu, JPMorgan'ın kripto para birimleri tarafından sunulan yeni yolları keşfetmeye istekli olduğunu göstererek, daha geniş finans piyasasında bitcoin'in rolünün kabul edilmesine yönelik önemli bir adımı işaret ediyor.

Ayrıca JPMorgan Chase, blok zincir teknolojisinin finans sektöründeki dönüştürücü potansiyelinin farkındadır ve blok zinciri teknolojisine yatırım yapmaya devam etmektedir. Bankanın tescilli blockchain kolu olan Onyx, JPM Coin de dahil olmak üzere blockchain ile ilgili birkaç proje geliştirdi. Hareketler, JPMorgan'ın bitcoin'in altında yatan teknoloji olan blockchain'in potansiyelinden yararlanma taahhüdünün altını çiziyor.

**JPMorgan'ın Bitcoin ile ilgili araştırma ve analizlere aktif olarak dahil olduğunu da belirtmekte fayda var. ** Bankanın raporları tipik olarak Bitcoin'in performansı, geleneksel varlıklarla ilişkisi ve gelecekteki gidişatı hakkında tahminler hakkında endüstri içgörüleri sağlar. Bu tür bir yatırım, insanların Bitcoin'e katılımının anlık finansal yönlerinin ötesine geçtiğini gösteriyor.

JPMorgan, bitcoin'e giderek daha açık hale gelirken, bazı akranlarına kıyasla belirgin şekilde temkinli olmaya devam ediyor. Bu, risk uyarılarında ve müşterilere Bitcoin oynaklığı hakkında düzenli tavsiyelerde açıkça görülmektedir. Bu, bankanın bakış açısını değiştirmesine rağmen risk yönetimine hala yüksek öncelik verdiğini hatırlattı.

Sonuç olarak

JPMorgan'ın başlangıçtaki şüphecilikten temkinli kabul ve katılıma kadar değişen duruşu, Bitcoin'in kararlılığı ve JPMorgan'ın potansiyelinin giderek artan farkındalığı hakkında çok şey söylüyor. Bununla birlikte, bu değişken ve yeni varlık sınıfıyla başa çıkmanın doğasında var olan zorlukları ve riskleri de vurgulamaktadır. JP Morgan'ın Bitcoin ile ilişkisi şunu gösteriyor: ** Uyum sağlama, finansal evrimin merkezinde yer alır. ** **Bitcoin, finansta yeni bir sınırı temsil eden yıkıcı ve değişkendir. ** JPMorgan ve Bitcoin için engebeli yola rağmen, yolculuğun henüz bitmediği açık. Banka sürekli olarak Bitcoin'e katılımını yeniden değerlendiriyor ve artırıyor, bu da potansiyel olarak diğer geleneksel finans kurumları için bir emsal teşkil ediyor.