Ali, Shangtang'ı temizler, büyük model bir AI "tılsımı" değildir

Kaynak: "Shenmou Finance" (ID: chutou0325), yazar: Zhang Wei

Görsel kaynağı: Unbounded AI tarafından oluşturuldu

Kâr planı olmayan "Altın Yutan Canavar" desteğini kaybetmiştir ve sermaye artık SenseTime'a güvenmemektedir.

Beş yıllık yatırımın ve elindeki birkaç düşüşün ardından Ali sonunda yapay zeka devi SenseTime'ı temize çıkardı.

21 Temmuz'da Hong Kong'da borsaya kote bir şirket olan SenseTime-W, Alibaba'nın yüzde yüz iştiraki olan Taobao Holding Limited'den SenseTime'ın tüm B Sınıfı hisselerini düzenli bir şekilde sattığına dair bir bildirim aldığını duyurdu. Bu, Ali'nin uzun yıllardır yatırım yapan Shangtang Technology'den çekilmeyi seçtiği anlamına geliyor.

SenseTime hisselerini azalttıktan sonra belirtmiş olsa da, şirketin işleri, operasyonları ve ortaklarla olan ticari işbirliği düzenlemeleri etkilenmedi. Ancak duyuru, yatırımcıların kaybolan güvenini ve düşen hisse senedi fiyatlarını kurtaramadı.

** Ali'nin hisse küçültme duyurusunun yayınlandığı gün SenseTime hisse başına 1,72 Hong Kong dolarından kapandı.Hisse fiyatı bu yıl %22,52 düştü ve en son toplam piyasa değeri sadece 57,6 milyar Hong Kong doları. **

Aslında Shang Tang, Ali'den daha fazlasını kaybetti.

Mayıs 2022'de SenseTime'ın en büyük ikinci hissedarı olan Softbank Group, varlıklarını azaltmaya ve nakde çevirmeye başladı. Bir yıldan kısa bir süre içinde Softbank Group, SenseTime hisselerini üç kez azalttı ve hissedarlık oranı da %18,02'den %15,99'a düştü; , Mart ve Nisan aylarında SenseTime hisseleri birkaç kez azaltıldı ve hissedarlık oranı düştü %17,97'den %13,95'e.

Bu yılın ilk yarısında, SenseTime büyük ölçekli modelden yararlandı ve "SenseTime SenseNova" büyük ölçekli modeline güvendi. Nisan ayında hisse senedi fiyatı hisse başına 3,7 Hong Kong dolarına yükseldi. hisse başına 9,7 Hong Kong doları zirvesinden itibaren hala olumlu işaretler gösteriyor.

SenseTime neden sermayenin güvenini kaybetti?

01 Para kazanmaktan başka bir şey değil

Makro bir bakış açısıyla, Fed'in faiz artırım döngüsü sona erdikten sonra sermayenin riskleri yeniden değerlendirmesi ve geri çekilmesi normal bir mantıktır. Ancak mikroskobik bir bakış açısından, beş yılda 43 milyar dolar kaybeden SenseTime'ın da kendine göre sebepleri var.

Genel çevre açısından bakıldığında, SenseTime'ın sermaye indirimleriyle karşılaşması normaldir. Bu yılki AI konsept hisse senetleri çok kolay değil. Örneğin, 360, Cambridge Technology ve Kunlun Wanwei gibi önde gelen konsept hisse senetleri de düşüş yaşadı. holdingler.

AI konsept stoklarının azalması dünya ekonomisini yakından ilgilendiriyor Fed'in faiz artırım döngüsü sona erdiğinde teknoloji şirketlerinin değerlemesi yeniden değerleme ile karşı karşıya kalacak.

2023'te faiz oranı artış döngüsü sona eriyor ve ChatGPT'nin popülaritesini tekrar yakalıyor ve SenseTime, HKUST Xunfei ve Cambrian gibi yerel yapay zeka şirketleri hızla yükselecek. Ancak, sadece birkaç ay içinde yatırımcılar farklılaştı.Son iki yılda piyasanın karmaşıklığı ve riskten kaçınma nedeniyle yatırım kuruluşları daha temkinli hale geldi.Yapay zeka gibi yüksek yatırım ve uzun vadeli sektörler, yatırım kurumlarını korkuttu. . , bu nedenle karlılığı zayıf olan şirketler daha temkinli.

** Zayıf karlılık, Shangtang'ın köklü bir sorunudur ve aynı zamanda sermayenin güvenini kaybetmenin de anahtarıdır. **

2019'dan beri SenseTime tarafından sunulan yıllık raporlar her yıl "geçmedi" ve hepsi kayıp durumda. 2019'da veriler, 2021'de SenseTime Group'un yıllık %36,4 artışla 4,7 milyar yuan işletme geliri ve 1,42 milyar yuan düzeltilmiş zarar elde ettiğini gösterdi.

**Kamuya açık verilere göre, 2018'den beri SenseTime 43,8 milyar yuan zarar biriktirdi. **

Dışarı atılan para ve gözle görülemeyen getiri, sermayeyi SenseTime'ın gelecekteki büyümesi konusunda endişelendiriyor.

2018'den 2021'e kadar SenseTime'ın araştırma ve geliştirme harcamaları sırasıyla 849 milyon yuan, 1,916 milyar yuan, 2,454 milyar yuan ve 3,614 milyar yuan oldu ve araştırma ve geliştirme giderlerinin mevcut toplam gelir içindeki oranı %45,9, %63,8, 71,3 oldu. % ve %76.89. 2022'de SenseTime'ın Ar-Ge harcaması, yıllık %11,07 artışla 4,014 milyar yuan'a çıkacak ve Ar-Ge harcama oranı %105,38'e ulaşacak.

Ar-Ge ve gelir kombinasyonuna bakıldığında, SenseTime'ın toplam geliri 2022'de azalacak, ancak Ar-Ge harcamaları artmaya devam edecek.

2022 yılında SenseTime'ın toplam faaliyet geliri bir önceki yıla göre %18,97 azalarak 3,809 milyar, Ar-Ge harcaması ise bir önceki yıla göre %11,07 artarak 414 milyon olacak. SenseTime'ın Ar-Ge yatırımı gitgide artıyor, ancak geri dönüşler gittikçe azalıyor. Beş yıl para yaktıktan sonra, gelir iyileşmedi. Sermaye nasıl acele edebilir?

** Kayıplar bir şeydir ve sallanan ** iş başka bir şeydir.

SenseTime'ın oynaklığı, nerede bir çıkış varsa onu takip etmesi gerçeğinde kendini gösterir. Şirketin geliştirme stratejisi açısından, SenseTime, TOB'den TOC'ye, TOG'a, aktif olarak gelişen müşterilere, akıllı tıbbi bakımdan akıllı şehirlere kadar birçok girişimde bulundu ve SenseTime, mevcut tüm yapay zeka etkin yollarını dahil etti.

Ancak akıllı şehir dışında, SenseTime'ın yeni geliştirdiği iş bir zevk olarak değerlendirilebilir ve endüstri parkurunda çok az avantajı vardır.İşin aşırı karmaşık olması da SenseTime'ın çok zaman kaybetmesine neden olur.Yapay zeka endüstrisinde zamana karşı yarışan SenseTime Kazancın kazancından ağır bastığı söylenebilir.

Spesifik olarak, SenseTime dört ana iş segmentine sahiptir: Akıllı Şehir, Akıllı Yaşam, Akıllı Araba ve Akıllı İşletme. Daha önce, SenseTime'ın gelirinin yaklaşık %90'ı akıllı ticaret ve akıllı şehirlerden geliyordu.

2021 ile karşılaştırıldığında, SenseTime'ın 2022'deki iş yapısı önemli değişikliklere uğradı. SenseTime'ın daha önce güvendiği akıllı iş ve akıllı şehir gelirleri azalırken, akıllı yaşam ve akıllı arabaların payı keskin bir şekilde arttı.

SenseTime'ın ticari müşterileri, tek müşteri geliri ve işletme geliri azaldı ve işletme geliri yıllık bazda %25,2 azaldı. Akıllı şehir sektöründe hizmet müşteri sayısı bir önceki yıla göre %15,7 artmasına rağmen bu işin geliri bir önceki yıla göre %48,8 azaldı.

Ana iş kolundaki düşüşün arka planına karşı, akıllı yaşam ve akıllı arabalar olmak üzere iki sektör SenseTime'ın gelirini bir bütün olarak desteklemese de, pozitif büyümeyi sürdürdüler.

Yeni enerji araçlarının penetrasyon oranı artmaya devam ettikçe, akıllı konfigürasyon otomobil şirketleri arasındaki farklılaşan rekabet için kilit alanlardan biri haline geliyor ve SenseTime'ın otomobil işi büyümeye başladı. 2022'de SenseTime'ın akıllı araba segmenti, bir önceki yıla göre %59 artışla 300 milyon yuan gelir elde edecek ve grubun toplam gelir içindeki payı geçen yılki %4'ten %8'e çıkacak.

Akıllı yaşam işi, SenseTime'ın en hızlı büyüyen işidir.

Mali rapordan yola çıkarak, SenseTime Smart Life'ın gelirindeki artışın başlıca nedeni AIGC uygulamalarının yeni işidir. AIGC uygulamasının ait olduğu akıllı yaşam sektörü, geçen yıl yıllık %129,9'luk bir artışla 960 milyon yuan'a ulaştı ve aynı dönemde toplam gelirin %25,1'ini oluşturdu, 2021'e göre %16,3'lük bir artış .

02 Aynı hastalığı paylaşan yapay zeka "Dört Küçük Ejderha"

"On yıllık pencerenin altında kimse size sormazsa, bir çırpıda ünlü olacaksınız ve dünya bunu biliyor." Bu yaygın söz, AI endüstrisinin mevcut durumunu özetliyor.

AI sadece yüksek bir yatırım maliyetine ve uzun bir döngüye sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda "hızlı balık yavaş balığı yer" iş prensibini de takip eder. Bir adım yavaşsa araştırma ve geliştirme sonuçları boşa gidebilir. Ayrıca, diğer "Üç Küçük Ejderha" "sessizdi.

Four Tigers'ın kötü durumuna gelince, bunun nedeni esas olarak ticarileştirme darboğazıyla ilgili veya daha açık bir ifadeyle Yuncong, Megvii ve Yitu, SenseTime ile aynı sorunu yaşıyor - yetersiz likidite.

Cloudwalk Technology'nin 2022'deki toplam geliri, aynı döneme göre %51,06 düşüşle 526 milyon yuan oldu; borsaya kayıtlı şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kar zararı, önceki yılki 632 milyon yuan'dan 237 milyon yuan artışla 869 milyon yuan oldu. .

Megvii ve Yitu yakın tarihli verileri yayınlamasa da, geçmiş mali raporlardan çok şey kaybettiler. Megvii Technology'nin en son izahnamesi, 2021'in ilk yarısı itibarıyla kümülatif zararın 16,5 milyar yuan'ı aştığını gösteriyor; Yitu Technology'nin önceki izahnamesinin mali bilgileri 2020'nin ilk yarısına ve üç ve üç aylık dönemdeki kümülatif zarara güncellendi. -bir buçuk yıllık raporlama dönemi 7,2 milyar yuan'ın üzerinde.

Yüksek yatırım ve zor karlılık ikilemiyle sınırlı olan devlet desteği, genellikle yapay zeka şirketleri ve bilgisayar görü endüstrisinin sorunsuz çalışmasının en iyi yoludur. Bu nedenle, ilk günlerde yapay zekanın "dört küçük ejderhası" çoğunlukla ToG- işi bitirmek. Örneğin, City Ark SenseFoundry ürünleri vb. dahil olmak üzere büyük oranda SenseTime'a sahip akıllı şehir işi ve Yuncong'un şehirle ilgili dijital işi.

Qianzhan Endüstri Araştırma Enstitüsü'nün istatistiklerine göre, ev bilgisayarlı görü hizmetlerine olan talep çoğunlukla güvenlik, devlet işleri, üretim ve perakende gibi çeşitli sektörlerden geliyor ve AI şirketlerinin geliri, ağırlıklı olarak akıllı görüntü izleme, ekipman operasyonu sağlamaktan geliyor. ve yukarıdaki sektörlerdeki işletmeler için bakım ve test hizmeti vermektedir.

Bununla birlikte, akıllı şehir, akıllı güvenlik ve diğer işletmelerdeki şiddetli rekabet bir yana, ToG son pazarı sınırlıdır ve iş döngüsü uzundur ve pazar konsantrasyonu nispeten yüksektir.

2022'de SenseTime (%23,1 pazar payı) beş yıl üst üste listenin başında yer alırken, onu Hikvision (%8,3), Chuangxinqizhi (%8,1), Megvii Teknolojisi (%8,0), CloudWalk Teknolojisi (%3,3), Akıllı Göz Teknolojisi takip ediyor (%2,2). Çin'in bilgisayar görü yapay zeka pazarındaki ilk altı oyuncu, genel pazarın %53'ünü oluşturuyor.

Son iki yılda, hükümet ve perakende sektörlerinden gelen talep artışı beklenenden daha düşük oldu ve bu da AI Four Tigers'ın akıllı yönetişimini ve akıllı şehir işletme gelirini doğrudan etkiledi. Örneğin, bilgisayarlı görü endüstrisinin ölçeği de küçülmeye başladı.IDC tarafından yayınlanan "2022'de Çin Yapay Zeka Yazılımı Pazar Payı" raporuna göre, bilgisayarlı görü yapay zeka pazar ölçeği bir yıl öncesine göre 12,30 milyar yuan. %19,1'lik düşüşle en büyük düşüşün yaşandığı pazar segmentlerinden biri oldu.

Bunun tam tersine, C'ye iş açıkça yetersizdir ve bu, iş artışını doğrudan sınırlar, sürdürülebilir kalkınmayı sürdürmeyi zorlaştırır ve işin kontrol edilebilirliği zayıftır ve politikalar gibi faktörlerden kolayca etkilenir. .

SenseTime tarafından başlatılan AI satranç oynayan robot gibi - satranç oynayan bir robot olan “Yuanluobo”. SenseTime'ın ilk tüketici odaklı ürünü olan satış hacmi beklentileri karşılamadı.Tmall piyasaya çıktığı ilk zamanlarda ön sipariş sayısı 200'ün üzerindeydi.

03 Büyük model bir yapay zeka "tılsımı" değildir

SenseTime'ın bu yılki trendine bakılırsa, büyük modeller etrafında ticarileştirme ana stratejik plan.

ChatGPT 3'ün doğuşu, büyük modeller için rekabet eden bir şirket dalgasını tetikledi.Yerel bir AI şirketi olarak SenseTime, en hızlı hareket eden şirketlerden biridir. 10 Nisan'da SenseTime, "büyük model + büyük bilgi işlem gücü" araştırma ve geliştirme sistemini gerçekleştirmek için büyük AI cihazı SenseCore'a güvenerek teknik değişim toplantısında temel büyük model "SenseNova"yı piyasaya sürdü.

Aynısı Megvii ve Cloudwalk için de geçerli Büyük ölçekli modeller, temel geliştirme stratejisidir.

10 Şubat'ta Megvii Araştırma Enstitüsü'nün temel bilimsel araştırma başkanı Zhang Xiangyu, Megvii'nin ilgili temel teknolojileri açtığını ve dört yöne odaklandığını söyledi: genel görüntü modeli, video anlama modeli, hesaplamalı fotoğrafçılık modeli ve otonom sürüş algı modeli. 18 Mayıs'ta Yuncong, "Sakin" büyük ölçekli model ürününü piyasaya sürdü.

Yitu Technology bu "büyük model çılgınlığı" dalgasından uzak durdu. Listeleme başarısızlığından bu yana Yitu Technology sessiz kaldı.

Kanı yetersiz olan Yuncong, büyük bir model yapmak için para toplamayı seçti. Yunwalk Technology'nin başkanı ve genel müdürü Zhou Xi, yatırım yerinde olduğu sürece bilgi işlem gücü eşiğinin aşılmaz olmadığına inanıyor, "Bunu yapmak için 100 ila 200 milyon yatırım yapmalıyız."

"Sakin" modelin piyasaya sürülmesinden önce Yuncong Technology, hedeflenen bir sermaye artışı planını ortaya attı. Duyuruya göre, "Industrie Elf" büyük ölçekli modelinin araştırma ve geliştirme projesi için toplanan fonlar 3.635 milyar yuan'ı geçmeyecek.

Diğer üreticilere göre CloudWalk pazara geç girdi.Piyasada çeşitli endüstri modelleri ortaya çıkınca CloudWalk'ın projesinin hazırlıkları yeni başladı.

Yakın zamanda CloudWalk Technology, 2 milyardan fazla veri kullanan CloudWalk Yaya Temel Modeli'nin piyasaya sürüldüğünü duyurdu. Şu anda, bu teknoloji madenlerin, şantiyelerin ve özel yerlerin güvenlik konuşlandırılması ve kontrolünde yaygın olarak kullanılmaktadır ve operatörlerin aşınma uyumu ve duruş davranışları gibi anormal ve düzensiz davranışları izlemektedir.

Ayrıca SenseTime, ChatGPT, yapay zeka metin oluşturma platformu "SenseMirage" ve yapay zeka dijital insan video oluşturma platformu "SenseAvatar" ile kıyaslama yapan büyük bir dil modeli "SenseChat"i piyasaya sürdü. Haziran ayında SenseTime, Şangay Yapay Zeka Laboratuvarı, Hong Kong Çin Üniversitesi, Fudan Üniversitesi vb. ile birlikte yüz milyarlarca parametre içeren büyük bir dil modeli olan "Scholar Puyu" (InternLM) yayınladı.

Hâlâ "kanayan" Shangtang için, önünde bir soruyu tartışmaya değer: Büyük model, Shangtang'ın acil kar elde etme ihtiyacından duyduğu utancı hafifletebilir mi?

Aslında SenseTime, büyük modeller için birinci kademe ile rekabet etmek yerine, dört iş segmentini güçlendirmek için büyük modelleri kullanmayı tercih ediyor.

Bu, SenseTime'ın mali raporuna da yansımıştır. 2022 mali raporunda SenseTime, "gelecekte, akıllı yaşam, akıllı arabalar, akıllı ticaret ve akıllı yaşamdan oluşan dört ana sektörü yükseltmek için SenseCore'un büyük cihaz ve büyük model yeteneklerini kullanacağız. Akıllı şehirler Büyük modelin yeteneklerinden tam olarak yararlanarak, dört ana iş kolunun ürün matrisini sürekli olarak yükseltin ve güçlendirin ve ürün rekabet gücünü artırın."

Büyük ölçekli model balonunun dağılıp rasyonaliteye geri döndüğü ve SenseTime'ın acilen sermayeye ihtiyaç duyduğu arka planda, büyük ölçekli İnternet şirketleriyle büyük ölçekli modellerde rekabet etmenin gerçekçi olmadığı açıktır. Peki Shangtang para kazanacağından emin olabilir mi?

Mali rapora bakılırsa kazandırdı ama çok değil.Son iki yılda akıllı yaşam ve akıllı otomobiller üzerine yoğunlaşan çabalar büyümeyi başardı.

Beklentiler açısından, hala büyüme için yer var. Örneğin, SenseTime'ın hizmet verdiği müşteri sayısı ve müşteri geliri arttı. SenseTime'ın akıllı yaşam iş segmenti, yıl boyunca toplam 317 müşteriye hizmet vererek bir önceki yıla göre %23 ve tek müşteri gelirini %86 artırdı.

Büyük modellerin rekabetine bakıldığında, AI "dört küçük ejderha" nın konumu biraz utanç verici. Kamuya açık bilgilere göre, büyük ölçekli modellerin ilk kademesi Tencent, Baidu, Ali ve Huawei'dir.Bu dört büyük ölçekli modelin temel çekiciliği, bulut bilişimin temelini yeniden oluşturmaktır.

SenseTime'ın mevcut seviyesi, Dachang'ınkinden biraz daha düşüktür ve ikinci kademededir.

China International Finance Securities, büyük dil modelleri sağlayan diğer şirketlerle karşılaştırıldığında SenseTime'ın teknoloji ve yetenek, bilgi işlem gücü kaynağı ve sermaye açısından avantajlara sahip olduğuna inanıyor.Ancak, İnternet şirketleri, Huawei ve iFlytek ile karşılaştırıldığında, SenseTime'da küçük eksiklikler var. İstikrarlı kar modeli ve iniş uygulamalarının ekolojik yapısı.

Teknoloji yatırımı, ticarileştirme ve diğer seviyeler açısından, daha zayıf "hematopoietik" yeteneklere sahip olan SenseTime ve Yuncong'dan bahsetmiyorum bile, teknolojinin uygulanmasından önce ilk kademenin bile kat etmesi gereken çok yol var.

Aynı anda büyük model köpük gidermeye başlar. Üçüncü taraf web sitesiBenzerWeb'den alınan verilere göre, bu yılın Haziran ayında ChatGPT'nin Throne ve mobil istemcilerinin küresel trafiği aylık bazda %9,7 azaldı. Ayrıca Microsoft Bing, Karakter. AI gibi web sitelerinin trafiği de Haziran ayında değişen derecelerde azaldı.

Vahşi doğaya geç girdiğini bilerek bilgisayarla görme işine bağlı kalıyor. Bu aşamada, Megvii'nin kurumsal iş ürünleri sistemi üç seriye ayrılabilir: tanımlama ürünleri, algı analizi ürünleri ve yenilikçi ürün çözümleri.

Toplantıda Megvii'nin kurucu ortağı ve CEO'su Yin Qi, "Megvii'nin amacı, fiziksel dünyayı etkileyen AI teknolojisinde yenilik yapmaktır." dedi.

Büyük ölçekli model temettü azaldı ve henüz kar elde etmemiş AI şirketleri için gerçekten fazla zaman kalmadı.Ali'nin tasfiyesi, sermayenin AI şirketleri için risk derecesinin yükseldiğinin bir işaretidir.