Twitter Space özeti: Curve'ün en karanlık saati?

Yazar: DODO Araştırma

**1 Ağustos'ta Twitter Space'te yapılan DODO araştırması, DeFi Cheetah, Chen Mo ve BujiDAO rakununu Curve'ün içinden geçmekte olduğu krizi analiz etmeye ve tahmin etmeye davet etti. Tartışmanın zirvesinde Bay Block'u Curve temsil etti ve DODO'nun kurucu ortağı Radar da harika fikirlerle katkıda bulundu. **

Eğri Krizi Olay Arka Planı

30 Temmuz günü saat 22:00 civarında, topluluk ilk olarak Vyper dilinin yeniden giriş kilidinin geçersiz olması nedeniyle JPEGd'nin saldırı altında olduğuna dair bir erken uyarı yayınladı. Bir saat içinde Alchemix, MetronomeDAO'nun protokolü ve Curve ile ilgili havuzlar aynı yeniden giriş saldırısına maruz kaldı. Saat 11:00 civarında CRV $ fiyatı panikledi ve düştü. Hemen ardından Curve, Vyper 0.2.15'in üç sabit havuzunun saldırıya uğradığını ancak crvUSD ile ilgili havuzların etkilenmediğini resmen duyurdu. Vyper ayrıca Vyper 0.2.15, 0.2.16 ve 0.3.0 sürümlerinin güvenlik açıklarına sahip olduğunu doğrulayan bir belge yayınladı.

31'inde sabah 10'da Curve 50 milyon ABD dolarından fazla kayıp bildirdi, Curve TVL %40'tan fazla düştü ve CRV $'ın zincirdeki en düşük fiyatı 0,08 $'a ulaştı. Olay daha da tırmandığında, kurucunun büyük CRV kredi pozisyonunun tasfiyesi hakkında bir piyasa paniği tetikledi ve Chainlink'in teklifi de hararetli tartışmalara yol açtı. Ardından, kurucu krediyi birbiri ardına geri ödedi ve tasfiye baskısını hafifletmek için OTC aracılığıyla $CRV ticareti yaptı.

Curve krizindeki temel sorun nedir? Kurucular tasfiye edilecek mi? Misafirler bunun üzerine bir tartışma başlattılar.

**S1: ​Curve krizinin temel sorunu nedir? **

DeFi Çita:

**Curve'un krizi, madeni para fiyatını düşüren ve Curve'ün kurucularının tasfiye edilme riskiyle karşı karşıya olduğu korkularını ateşleyen Vyper derleyicisindeki sorunlarla başladı. **

Curve'ün merkezi olmayan konsepti ve yükseltilemeyen likidite havuzu, krize zamanında müdahale edilmesini engellemektedir.Eski havuzdan yeni havuza likidite geçiş süreci külfetli ve maliyetlidir ve ekibin acil durdurma mekanizması yoktur. Bilgisayar korsanları Curve'ün havuzunu başarıyla ihlal ettiğinde, bu saldırının kurucuların büyük miktardaki teminatını tasfiye etme riskine sokabileceği spekülasyonları yapılarak toplulukta daha da paniğe yol açtı.

BujiDAO Küçük Rakun:

Curve bu sefer düşük seviyeli bir hata yapmadı çünkü çoğu proje denetim yaparken Vyper'ın dil seviyesini kontrol etmeyecek.

Ancak Curve'ün sorununun bu kez büyük bir etki yaratmasının nedeni, ekibin bazı bariz sorunları gözden kaçırmasıdır.Örneğin, Haziran ayında güvenlik ekibi, CRV'nin LTV'sini AAVE'de ayarlamayı teklif etti, ancak Curve net bir çözüm sunmadı.

Chen Mo:

CRV birçok kez bir tasfiye kriziyle karşı karşıya kaldı, ancak Curve topluluğu bunu bir sorun olarak görmedi, bu kez FUD ve likidite sorunları nedeniyle krizi daha ciddi hale getirdi. Aynı zamanda, **Vyper oracle tarafından tetiklenen saldırı, mantığın dil düzeyinde derinlemesine incelenmesinin gerekli olduğu bir uyandırma çağrısı olarak görülmelidir. **

Kurucunun bakış açısından, pozisyonun tam olarak ifşa edilmesinde riskler vardır.Ancak bu olayda, bazı CRV'ler OTC aracılığıyla satıldı, çipler daha merkezi olmayan hale geldi ve borç hafifletildi.Bunu tamamen çözmek mümkündür. sorun. Curve bu krizden çıkabilirse, gelecekte tasfiye noktalarıyla tehdit edilmeyebilir ve marka ve TVL üzerindeki etki de ortadan kalkar.

Q2: Coin satan Curve OTC hakkındaki görüşler

BujiDAO Küçük Rakun:

Tezgah üstü madeni para satmak, kurucunun eti kesme eylemidir.AAVE'nin kötü borçlarına neden olacak tasfiyeyi beklemekle karşılaştırıldığında, eti kesmeye istekli olmak sorumlu bir davranış olarak kabul edilir.

Chen Mo:

**OTC şu anda en iyi çözümdür ve bu şekilde Curve'ün tüm borç sorunlarını çözmek mümkündür. **Ancak, sözde ahlaki kilitlenme ve fiyat belirlemenin belirli uygulama ayrıntılarıyla ilgili olarak, mevcut bilgiler çeşitli gayri resmi kanallardan gelmektedir ve özel plan henüz resmi olarak açıklığa kavuşturulmamıştır.

Curve protokolünün kendisinde yanlış olan bir şey yok, sadece güvenlik önlemleri yeterli değil. Piyasada CRV'yi 0,4 fiyattan satın almak isteyen talep var çünkü Curve'ün DeFi ekosistemindeki rolü kolayca değiştirilemez AMM modeli kopyalanabilse bile ekolojisini ve itibarını oluşturmak zaman alacaktır.

Curve sorunu OTC aracılığıyla çözmezse, örneğin Michael bu adımı seçmezse, bir dizi tasfiyeyi tetikleyebilir ve bu sadece Curve'u değil, FRAX ve AAVE gibi diğer anlaşmaları da etkileyecektir. Bu nedenle, mevcut OTC çözümleri, bu zincirleme reaksiyonun oluşmasını önlemek için en iyisidir.

DeFi Çita:

Michael borcunu kapatmak için zorunlu tasfiyeden çok daha iyi bir hareket olan OTC çözümünü seçer. Ek olarak, Michael'ın da dahil olduğu Curve ekibi, DeFi çemberindeki finansal açıdan en zeki insan grubu olarak kabul ediliyor.

Curve'ün karmaşıklığı yalnızca AMM modelinde değil, aynı zamanda Frax ödünç verme gibi protokollerle etkileşim biçiminde de yatmaktadır. Frax Lend'in özel bir faiz oranı mekanizması vardır: Belirli bir kullanım oranından sonra, faiz oranı belirli bir yarı ömür stratejisine göre iki katına çıkar ve borçluları borcu geri ödemeye zorlar.

Michael'ın Frax borçlarını çözme yöntemi, kullanımı azaltmaktır. Ancak burada bir zorluk var: Bunu mümkün olan en düşük maliyetle nasıl başarabiliriz? Kullanımın hemen yüzde 100'e dönmesine izin vermeden Frax borçlularına geri ödeme almanın bir yolunu bulması gerekiyordu, böylece oranlar düşürülemezdi.

Bu amaçla, kendisi tarafından çıkarılan sabit para birimi crvUSD'yi satın almak için risk almaya istekli insanları çekmek için yeni bir havuz oluşturmak ve kendi CRV'sini teminat olarak kullanmak için yeni bir strateji geliştirdi. Bu şekilde Frax borçlusu, borcunu ödemesini beklemeden bu ikincil piyasa aracılığıyla ödüllendirilebilir. **Bu strateji, Michael'ın karmaşık finansal işlemlere ilişkin derinlemesine anlayışını gösterir ve aynı zamanda tüm sistem üzerindeki baskıyı azaltmaya yardımcı olur. **

**S3: Michael'ın pozisyonunun tasfiye edilmesi mümkün mü? $CRV fiyatını nasıl etkileyecek? **

DeFi Çita:

Döviz fiyatının TVL ile ilgili olması gerektiğini düşünüyorum. FRAX ve diğer bazı işbirliği anlaşmaları, kod sorunu çözüldükten sonra fonların bir kısmını iade ederek TVL'nin toparlanmasına neden olsa da, önceki seviyeye dönmesi zaman ve güven yeniden inşası gerektirecektir. aniden bir boğa piyasasına girmediği sürece, çok fazla para akıyor.

Bu arada, kayıp TVL'den bir yer alarak Ethereum'a katılmaya çalışan başka protokoller olabilir. Bazı anlaşmaların bir veya iki milyonluk bir pazar payı yakalayabileceğini düşünüyorum.Döviz fiyatına gelince, piyasa makroekonomik faktörlerden dolayı düşmedikçe, Curve'ün döviz fiyatı çok fazla dalgalanmayacaktır. Kripto dünya üzerinde olumsuz bir etkisi olacak ve CRV fiyatının düşmesine neden olabilecek bir durgunluğun eli kulağında olmasını bekliyorum.

BujiDAO Küçük Rakun:

CRV'nin döviz fiyatı ile ilgili olarak, onu satan daha az insan olsa da, onu alıp uzun süre elinde tutmaya istekli insanlar bulmanın da zor olduğunu düşünüyorum. Dövizin fiyat eğilimini belirleyen, alıcılar ve satıcılar arasındaki fon oranıdır.Fiyat düşüşü bazı alıcıları çekebilse de, uzun süre elinde tutmaya hazır ve büyük bir portföyü olmayan yeni yatırımcılar bulmak zor olacaktır. ABD doları pozisyonu.

Öte yandan, zaten CRV'ye sahip olan ve ayı piyasasında ısrar eden yatırımcılar, Eğri'ye güvendikleri için fiyat dalgalanmaları nedeniyle panik satış yapmayabilirler. Bu nedenle, CRV'nin mevcut fiyatının bu aralıkta kalabileceğini düşünüyorum.

Chen Mo:

OTC yeni yatırımcılar getirebilir ve CRV fiyatı çok az dalgalanma gösterir ve esas olarak piyasa ortamından etkilenir.

Curve'e derinden dahil olan yatırımcılar CRV'yi uzun süre elinde tutarken, trader'lar piyasada yeni bir destek trendi ortaya çıkana kadar piyasa koşullarına göre hareket edecek.

Görüş Eki

DODO kurucu ortak radarı:

Curve bir rakip olmasına rağmen krizinin gelişmeye devam etmesini istemiyorum çünkü Curv çok büyük bir TVL taşıyor ve depolama kapasitesi DEFI dünyasındaki gelir kaynaklarının eksikliğini yansıtıyor.Curve çökerse büyük miktarda fon çökecek evsiz olmak Ekolojik olarak önemli etki.

Kripto çemberindeki katılımcılar ağırlıklı olarak kar amacı güderler.Önemli gelir kaynaklarının eksikliği varsa kullanıcı kaybına hatta CEFI'ye geçişe neden olabilir.Bu DEFI ekosistemi için sorun olur ve başkası da yoktur. şimdilik onun yerini alabilecek bir platform.

Öte yandan Curve gerçekten çökerse kısa vadede kesinlikle büyük bir şoka neden olur ama uzun vadede LSD, RWA vb. diğer gelir varlıklarına yer açar. kendi para birimleri, istekli değiller Ponzi getirilerini destekleyen projeleri seçin.

Birçok projenin yüksek getirileri diğer varlık sınıflarına yaymaya çalıştığını gördük. Tıpkı itibari para dünyasında olduğu gibi, belli bir varlığın faiz oranı yüksekse, bu yüksek getiri doğal olarak başka bir yere akacaktır. Bu nedenle **Eğri çökerse, Eğri'nin boşalttığı nişleri doldurma potansiyeline sahip diğer getiri sağlayan varlıklar üzerine bahse girmeliyiz. **

BujiDAO Küçük Rakun:

Eleştirmenler, zincir üzerindeki borcu ifşa etmenin keskin nişancılığa karşı savunmasız olduğunu, ancak bu bir endişeyse, borç vermenin zincir üzerinde yapılmaması gerektiğini savunuyor. Sorun borç ifşasının sorunlu olması değil, çok bariz bir saldırı yüzeyinden kaçınması gerektiğidir.

Bu bakış açısı Solana'nın durumuna benzer, kodun açık kaynak olmayan kısmı daha güvenli kabul edilir, ancak aslında bilgisayar korsanları kodu kaynak koda dönüştürme yoluyla elde edebilir ve beyaz şapka korsanları için açık kaynak olmayan kod gözden geçirmek daha zordur. Dolayısıyla borç kamu olduğu için hükümetin hedef alınacağı söylenemez, borç kamuya açık olmadığında bir hacker saldırısı ile karşılaşması daha büyük paniğe ve tehlikeye yol açabilir. **

Bay Blok:

DeFi ortamında, birçok likidite sağlayıcı kendi stablecoin'lerini veya token'larını çıkarmak isteyebilir ve kendi likidite havuzlarını oluşturmak ve yıllık yüksek getiri elde etmeye devam etmek temel gerekliliktir. Örneğin, FRAX'ın başarısı, Curve düşükken büyük miktarda CRV jetonu satın almaları ve bu jetonların oy haklarını kendi FRAX havuzlarını oluşturmak ve genişletmek için kullanmalarıdır.

DeFi projeleri için CRV oy haklarına sahip olmak, kendi likidite havuzlarını oluşturmak ve genişletmek gibi hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olacağı için çok önemlidir. Bu nedenle, insanların CRV satın alma motivasyonu, basit kısa vadeli kazançlar veya döviz fiyat trendlerinden ziyade oy hakları ve gelecek planları olabilir.

Bir DeFi projesi CRV'yi satın alıp elinde tuttuğunda, bu daha çok ticari bir yatırım gibidir, tıpkı bir mağaza açmak için bir alışveriş merkezinde yer kiralamak gibidir. Büyüyebilir veya para kaybedebilir, ancak genel olarak büyük şeyler yapma fırsatı vardır. . Bu model, token ekonomik modellerin çeşitliliğini de yansıtıyor ve henüz hiçbir proje bunu tam olarak başaramadı.

**DeFi projeleri için CRV'ye sahip olmak yalnızca finansal getiriler için değil, aynı zamanda Curve ekosisteminde uzun vadeli ve paylaşılan değer oluşturmak amacıyla da kullanılır. ** Örneğin, Convex ve Curve arasındaki ilişki iyi bir örnektir, Convex'in hayatta kalması için Curve'e ihtiyacı vardır ve Curve'un kendisine çok sayıda kullanıcı ve likidite getirmesi için Convex'e ihtiyacı vardır.

Rüşvet piyasasına katılmak için CRV oy haklarını kullanmak, DeFi projeleri için önemli bir strateji olabilir. Rüşvet yoluyla kazandıkları oy hakları, projelerinin Eğride büyümesine, daha fazla likidite çekmesine ve işlerini daha da büyütmesine olanak tanır. Bu nedenle, CRV'yi satın almak ve oy hakkı için kilitlemek, izledikleri uzun vadeli strateji olabilir.

Manevi kilitlenmelerle ilgili olarak, manevi dolapların çoğu, projelerle uğraşan kurumlar ve belirli kişilerdir.Bunlar arasında, büyük kurumların katılımı, kısa vadede satış yapma ihtimalleri düşük olduğu için piyasaya daha fazla güven getirir. Ancak kripto para piyasasında büyük çaplı bir satış olup olmayacağını tahmin etmek imkansız. Ancak, bir sözleşmenin olduğu yerde yasal kısıtlamalar vardır ve kuralların ihlali, gelecekteki işlemler için sonuçlar doğurabilir.

Çözüm

Curve, Vyper derleyici sorunlarından kaynaklanan bir krizle karşılaştı, para biriminin fiyatı düştü ve topluluk paniğe kapıldı. Bu, proje güvenlik denetimlerinin dil katmanına daha da inmesi gerektiği konusunda uyarıda bulunur.

Curve'un kurucusu, OTC programı aracılığıyla borç sorununu çözmeyi ve kullanım oranını düşürmeyi ve seri tasfiyeden kaçınmak için yeni bir havuz oluşturmayı seçti. tüm sistem basıncını hafifletir.

CRV'nin döviz fiyatı dalgalanması, piyasa ortamından ve yatırımcı davranışından etkilenir.TVL'nin eski haline getirilmesi zaman ve güvenin yeniden inşa edilmesini gerektirir.Pazar payını ele geçirmek için yeni anlaşmalar olsa da, CRV fiyat dalgalanmaları çok büyük olmayacak ve esas olarak makroekonomiden etkilenecek. ve yatırım, güven üzerindeki etkisi.