DeFi stablecoin'lerindeki heyecan verici değişikliklerin envanteri

Yazar: Ignas, DeFi araştırmacısı; çeviri: Golden Finance xiaozou

Merkezi Olmayan Stablecoinlerin Altın Çağı mı Geliyor? Stablecoin'lerin toplam piyasa değerinin 180 milyar dolardan 125 milyar dolara düşmesi sizi yanıltmasın (DeFi stablecoin'leri sadece %9'dur). Geleceğin boğa piyasasına ayak uydurmak için DeFi stablecoin'lerindeki heyecan verici değişikliklere bir göz atalım!

Önce güvenlik! Kâr amacı gütmeyen Bluechip, büyük stablecoin'ler için ekonomik güvenlik derecelendirmelerini yayınladı. En yüksek puan alan hangisi? BUSD, PAXG, GUSD ve en güvenli DeFi stablecoin LUSD. USDC'den daha güvenli. LUSD, Mart ayındaki USDC ayrışma etkinliği sırasında güvenli bir sığınak görevi gördü.

DAI ve RAI gibi DeFi stablecoin'leri B+ alırken, USDD ve Tron USDD bir F aldı. Bu derecelendirmeler, deneysel DeFi stablecoin'lerine odaklanacakları için önemlidir. İster bir DeFi madencisi olun, ister riskten kaçınan biri olun, herkes için istikrarlı paralar vardır.

Libra

LUSD'nin rakibi olan Lybra eUSD'ye bir göz atalım. Liquity'nin bir çatalı olarak, stETH'yi teminat olarak kabul etmesiyle Liquity'den farklıdır. Bu, eUSD sahiplerini yaklaşık %7,2 APY netleştiriyor. Bununla birlikte, eUSD'nin getiri dağılımı, DeFi içinde benimseme sorunlarına neden olan bir yeniden taban mekanizması aracılığıyla yapılır.

Bu ve diğer sorunları ele almak için Lybra v2, yeni bir stablecoin olan peUSD'yi sunar. Yükseltme ayrıca tam zincir işlevselliği, çeşitli teminatlarla basım ve DeFi protokolleriyle daha kolay entegrasyon içerir. v2 şu anda Arbitrum test ağında yayında.

Sıfır faiz oranlarında kolay likidite, tek seferlik borçlanma ücretleri ve sansür direnci harika. Ancak rekabete ayak uydurmak için Liquid, ademi merkeziyetçilik, kararlılık ve ölçeklenebilirlik "stablecoin üçlemesini" çözmeyi amaçlayan v2'yi piyasaya sürdü.

Liquity v2, rezervlerle desteklenen deltadan bağımsız bir model sayesinde, ETH fiyatları düştüğünde istikrar sağlamak için ana koruma kaldıracı ve ikincil bir piyasa sunar. Karmaşıktır, ancak kaldıraç, kazanç ve ticaret fırsatları sunar. Sürüm 2024 için planlanıyor.

Sentetik

SNX'in kurucusu neden merkezi olmayan stablecoin'ler konusunda iyimser? Sanırım bunun nedeni Synthetix v3! sUSD'nin piyasa değeri 94 milyon dolara düşmüş olsa da, v3'ün lansmanı bu eğilimi değiştirebilir. Synthetix ekosistemi için heyecan verici bir değişikliğin habercisi.

sUSD'nin başlıca iyileştirmeleri şunlardır:

Çok teminatlı staking: v3, sentetik varlıkları desteklemek için farklı teminatları destekler. Artık yalnızca SNX desteklenmemektedir. USD likiditesinin artması bekleniyor.

Synthetix Lending: Minting sUSD'nin borç havuzu riski ve ihraç ücreti yoktur.

MakerDAO

Artı, Maker başarılı:

MKR bir ayda %26 arttı.

· DAI yakında DSR aracılığıyla %8 verim alacaktır.

Aave'nin DAI odaklı bir çatalı olan Spark Protocol, 57 milyon dolarlık TVL'ye ulaştı.

Maker, USDC'ye olan güvenini %65'ten %17'ye düşürdü.

· Şu anda Lido'yu geride bırakarak en büyük üçüncü gelir üreticisidir.

FRAX

FRAX'a bir başka bakış: mavi çiplerde D (güvenli değil) derecesine sahiptir. İlgili sorunlar, FXS'nin fraksiyonel teminatlandırılması ve merkezi varlıklara aşırı bağımlılıktır, ancak v3'ün piyasaya sürülmesiyle bu durum yakında değişebilir.

Tüm ayrıntılar yayınlanmamış olsa da, Frax şu anda FinresPBC ile ortaklaşa yönetilen düşük riskli nakit eşdeğeri varlıklara sahip olmak için oy kullanıyor. Zincir dışı geleneksel varlıklara zincir içi erişim sağlayacak ve USDC'ye olan bağımlılığı azaltırken Frax protokolüne fayda sağlayacaktır.

Hayalet

Bu arada Aave kısa bir süre önce istikrarlı bir başlangıç yapan 11 milyon dolarlık piyasa değeriyle stabilcoin GHO'yu piyasaya sürdü. GHO'nun potansiyeli Aave'nin ötesine geçer: gerçek dünya varlıklarını, hazine bonolarını veya FRAX modeli gibi algoritmaların parçalarını kullanarak GHO madenciliği için bir kolaylaştırıcı olmak.

GHO hakkında bilinmesi gereken önemli şeyler şunlardır:

· Fazla teminatlandırılmıştır ve yalnızca onaylı Kolaylaştırıcılar tarafından basılmıştır/yakılmıştır.

· Tahakkuk eden faiz Aave yönetimi tarafından belirlenir (şu anda %1,5).

· Aave Ethereum pazarına tedarik edilemez.

· stkAave sahipleri bir kredi indirim modeli sağlar.

Eğri

Görünüşe göre, Curve tarafından yayınlanan crvUSC, platform için kritik öneme sahip. Saldırının ardından crvUSD, sabitlemeyi korurken Fraxlend CRV/FRAX borç verme havuzuna ve TriCypto havuzunun CRV'sine likidite sağlamada önemli bir rol oynadı. Bu çok zamanında bir yayın.

Yumuşak tasfiye mekanizmasına dayalı kredi tasfiye AMM algoritması, crvUSD'yi öne çıkarır. Teminat ve crvUSD arasındaki kademeli dönüşüm - fiyat düştüğünde teminat satma ve fiyat yükseldiğinde teminatı geri alma - tasfiye sorunu çözülerek daha fazla işlem hacmi getirir.

UST'nin çöküşü ve USDC'nin ayrışması bize iyi bir ders verdi ve neyi geliştirmemiz gerektiğini bize bildirdi. Bugün işe yarayan yarın işe yaramayabilir ve şimdi imkansız görünen şey yakın gelecekte norm haline gelebilir. Bu derslerin ortasında, DeFi stablecoin'leri hızla ilerliyor.