Frax V3 önizlemesi: RWA ürünleri yakında piyasaya sürülecek, ekolojiyi nasıl etkileyecek?

Yazan Yuuki, LD Capital

CRV kargaşası sırasında, FraxLend'in borçluları korumak için dinamik faiz oranı tasarımı nedeniyle FXS piyasa tarafından iyi değerlendirildi; aynı zamanda, Frax Protocol kurucusu Sam'in 4 Ağustos'ta RWA işini teşvik etmeye yönelik yönetişim önerisi de piyasanın ilgisini çekti. Bu makale, Frax'ın gelecekteki ürün planlamasını (FRAX V3, frxETH V2 ve Fraxchain) sıralamayı ve olası etkisini analiz etmeyi amaçlamaktadır.

1. Frax V3 —— RWA işinin geliştirilmesine odaklanın (Ağustosta çevrimiçi)

Şu anda, Frax'in kurucusu Sam, RWA işini Ağustos ayında piyasaya sürülecek olan FinresPBC aracılığıyla genişletmek için yönetişim forumunda bir teklif başlattı. Ana noktalar aşağıdaki gibidir:

1. FinresPBC, bu yılın başında kurulmuş kar amacı gütmeyen bir şirkettir, bu nedenle Frax Protokolü adına elinde bulundurduğu varlıklardan elde edilen tüm gelir, şirketin işletme giderleri hariç, sözleşmeye iade edilecektir;

2. FinresPBC, işin basitliğini ve istikrarını sağlamak için Frax protokolünün geliştirilmesine, işletilmesine ve yönetimine katılmaz ve başka herhangi bir kar getiren faaliyete (ipotek, kredi, rehin veya diğer ticari faaliyetler) katılmaz;

3. FinresPBC'nin mevcut kooperatif bankası, Crypto protokolü için uyumlu finansal hizmetler sağlayan Lead Bank'tır.FinresPBC ayrıca daha fazla Crypto dostu finansal ortakları aktif olarak genişletmektedir;

4. FinresPBC'nin gelecekteki ticari faaliyet kapsamı şunları içerir: USDP ve USDC'nin basılması/itfa edilmesi, ABD Federal Deposit Insurance Corporation tarafından sigortalanan IntraFi tasarruf hesabında USD mevduat geliri elde edilmesi, faiz kazanmak için ayrı bir hesapta ABD hazine bonolarının satın alınması ;

5. FinresPBC her ay varlık ayrıntılarını, rezerv raporlarını ve işletme maliyetlerini yayınlayacaktır. FinresPBC, Frax protokolü için 7*24 saat saklama varlığı erişimi sağlayabilir ve aynı zamanda yedek fonu FRAX'ı geri satın almak ve yok etmek veya USDP'yi basmak ve talep üzerine USDC'yi Frax Protokolü AMO'ya göndermek için kullanabilir.

FRAX V3 işletmesi için daha fazla mimari detay resmi olarak açıklanmadı, ancak ekip tarafından Telegram, forumlar ve röportajlarda yayınlanan bazı bilgiler şu şekilde özetleniyor:

1. Sam, FinresPBC'nin işletme giderlerinin Maker veya diğer RWA anlaşmalarından önemli ölçüde daha düşük olacağına işaret etti.FinresPBC'nin Frax Protokolü için 500 milyon ABD doları tutarında varlığa sahip olması durumunda, yıllık maliyetin 200.000 ABD dolarını aşmaması bekleniyor.

2. 28 Temmuz'da Ourodoros Capital ile yaptığı bir röportajda Sam, Frax V3'ün 30 gün içinde piyasaya sürüleceğini belirtti.Mevcut FinresPBC ve kurulan temel banka ilişkileri ile birleştiğinde, RWA işinin de Ağustos ayında başlatılması gerektiği tahmin ediliyor. • Şu anda DAO'nun teklifi oylaması ve başlangıç parametrelerini belirlemesi bekleniyor.

3. FraxBonds'u FRAX V3'te Başlatın: Frax Protokolü, herkesin satın almasına izin vermek için arka arkaya 4 tahvil ihraç edecek. Tahvillerin süresi dolduktan sonra, bunlar otomatik olarak FRAX sabit para birimine dönüştürülecektir. FinresPBC aracılığıyla, ölçek için üst sınır yoktur. FraxBonds'un genişletilmesi; aynı zamanda, FraxBonds standart ERC20 belirteçleri için, Frax Protokolü, ikincil piyasada alınıp satılabilmesi için Curve'de likidite dağıtacaktır.

4. FRAX V3'teki FRAX likiditesi için Borrow-AMM tasarımı, kehanet makinelerinden fiyat beslemeleri gerektirmez ve kehanet makinelerinin riskini ortadan kaldırır.

olası etki:

1. FRAX stablecoin'in ölçeği şu anda Maker'ın RWA işine yönelik güçlü tanıtımı nedeniyle sıkışıyor ve düşüşe geçti.Özellikle, Maker DSR'nin mevcut mevduat oranı %8'e kadar çıktı ve bazı piyasa katılımcıları faiz kazanmak için Dai'yi tutmak. DSR'deki mevcut getirinin ABD Hazine tahvillerinden çok daha yüksek olmasının nedeni, Maker'ın hazine bonosu alımı ölçeği ile protokol tarafında yatırılan Dai'nin faiz oranı arasında makas farkı olması ve bu getiri oranıdır. şu anda sürdürülebilir görünmüyor. Frax'ın RWA işinin özel ayrıntıları açıklanmadı, ancak şu anda bilinen bilgilerle birlikte ETH rehni iş yapısıyla benzerliği nedeniyle, Frax'ın RWA işinin, Crv teşviklerinin üst üste binmesi nedeniyle elde edilebileceği tahmin ediliyor. erken iş ölçeği henüz başlamadığında devlet tahvili getirisi Ürün lansmanını tamamlamak için çok yüksek getiri. Orta ve uzun vadede, Sam'in dediği gibi, FinresPBC'nin işletme maliyeti rakip ürünlerinkinden çok daha düşükse, Frax RWA işi uzun vadeli rekabet edebilir ve bu da FRAX stablecoin'lerinin pazar payını genişletmeye yardımcı olacaktır.

Frax'in piyasa değeri yakın zamanda 1 milyardan 813 milyona düştü

2. Maker, ABD tahvili RWA stratejisi aracılığıyla çok fazla kar elde etti ve MKR'nin son zamanlardaki yükselişinin ana nedeni haline gelen zincirdeki MKR'yi geri satın aldı. Frax şu anda sabit paralar üzerinde kısmen ipotekli olduğundan, protokol geliri, FRAX sabit paralarının ipotek oranını CR'yi artırmak için kullanılır. RWA işi, teminat yenilemeyi hızlandırmak için Frax protokolüne ek gelir getirebilirse, protokol geliri veFXS'ye geri akacaktır. sahipleri veya FXS'nin geri satın alınması için kullanılacak FXS fiyatını destekleyecektir. Şu anda, FRAX'ın ipotek oranı %94,5'tir. Frax Protokolü, atıl durumdaki USDC'de 280 milyon ABD Doları tutmaktadır. %5'lik bir getiri oranı üzerinden hesaplandığında, yılda 14 milyon ABD Doları gelir elde edebilir ve Frax'ın mevcut yıllıklandırılmış gelirinin %75'ini oluşturur. hasılat.

FRAX'ın mevcut ipotek oranı %94,5'tir

İkincisi, frxETH V2 —— merkezsizliğe ve taahhüt çekme yeteneğine odaklanın (50 gün içinde lansman)

Sam, Twitter alanında frxETHV2'nin yaklaşık 50 gün içinde başlatılacağından bahsetti; mevcut frxETH V1'de, kullanıcının ETH'si ekip tarafından işletilen düğüm tarafından taahhüt ediliyor ve anlaşma %10 pompalıyor. frxETH V1'in avantajı, frxETH'nin likiditesini çok iyi yönlendirmek için Curve'ün ekolojik yönetişim haklarından yararlanmasıdır.Aynı zamanda, frxETH ve sfrxETH'nin ikili para birimi modelinin tasarımı, Frax Ether sisteminin en yüksek orana sahip olmasını sağlar. piyasada getirisi. Bu, Frax Ether'in LST alanında geç gelen biri olarak ilk üç LSD protokolü arasında yer almasına yardımcı oldu.

frxETH V1 taahhüt akış şeması:

Frax protokolünün gelecekte başlatacağı frxETH V2 versiyonunda, ekip kendisini merkezileşme sorununu çözmeye adayarak yüksek yıllık getiriler elde edecek. frxETH V2'nin genel tasarım mantığı Rocket Pool'unkine benzer, ancak kendine has özellikleri vardır.Temel farklar şunlardır:

1. Rocket Pool'da kullanıcılar tarafından yatırılan ETH, para yatırma havuzunda biriktirilecek ve doğrulama etkinleştirilmeden herhangi bir gelir elde edilemeyecek, bu da rETH'nin genel getiri oranını aşağı çekecektir. 18.000 ETH limiti; frxETH V2 tasarımında, kullanıcı depozitoları önce Curve AMO'ya tahsis edilecek ve daha sonra node kullanıcı tarafında ETH eşleşmesine ihtiyaç duyduğunda Curve AMO tarafından Borç Verme Havuzuna tahsis edilecektir. Bu sayede atıl ETH, Curve AMO'da işlem ücretleri ve madencilik ödülleri kazanabileceğinden, Rocket Pool'a kıyasla toplam geliri artacaktır.

2. Atlas yükseltmesinden sonra, Rocket Pool'un düğüm pompalama oranı temel olarak %14 olarak sabitlenirken, frxETH V2 düğüm pompalama oranını piyasa ayarlaması yoluyla belirlemeyi amaçlıyor. Frax, frxETH V1'de piyasadaki en verimli ve istikrarlı düğüm operasyon ekibidir ve ayrıca pazar odaklı bir şekilde düğüm pompalama için rekabet etmek üzere frxETH V2'ye katılacak. Rekabet mekanizmasının tanıtılması ve verimli ekiplerin eklenmesinin, kullanıcılara daha fazla fayda sağlaması ve kullanıcıların daha yüksek getiri oranları elde etmesine olanak sağlaması bekleniyor.

Şu anda Frax Ether'in taahhüdü en verimli olanıdır

frxETH V2 ürün akış şeması

frxETH ürünleriyle ilgili olarak, frxETHV2'ye odaklanmanın yanı sıra, itfa işlevinin başlatılmasına da dikkat etmemiz gerekiyor. Şu anda sfrxETH tüm pazarda en yüksek getiri oranına sahipken, geçen ayki %4,56'lık büyüme oranı Lido+%5,17 ve Rocket Pool'un +%7,47'sinin gerisinde kalıyor.Bu, dev balinaların ve bazı kullanıcıların endişelerini artırıyor. onları Lido veya Rocket Pool'a çeviriyor.

Üçüncüsü, Fraxchain —— Ekolojik gelişimine ve frxth tüketim yağışına odaklanın (2024'ün başlarında çevrimiçi)

Fraxchain, Ethereum tabanlı bir Katman 2 ağıdır. Geliştiricilere op tarafından getirilen kolay kodlama ortamını sağlayabilen ve kullanıcılara nihai kesinlik ve güvenlik sağlayabilen hibrit toplama şemasını (op toplama ve zk toplama kombinasyonu) benimsemeyi planlıyor. zk.seks ve ademi merkeziyetçiliğin getirdiği. İlk üç LSD protokolü olan Fraxchain ve frxETH de sinerjistik bir etkiye sahip olacaktır.Fraxchain, GAS ücreti olarak frxETH'yi kullanır ve bunun sonucunda frxETH'nin elde tutulması, onun sfrxETH'ye dönüşümünü azaltır, bu da Frax protokolünün piyasaya Daha Yüksek değer sağlamasına yardımcı olur. pazar payı için rekabet etmek için gelir sözü vermek. Planda, Frax protokolünün eksiksiz DeFi ürün matrisi, Gas'ı azaltmak ve ilk trafiği ve fonları Fraxchain'e getirmek için gelecekte Fraxchain'e taşınacak. Fraxchain'in konumlandırılmasının bir uygulama zinciri olmadığını belirtmek gerekir.Frax'in mevcut stabilcoin ekosistemini desteklerken, aynı zamanda ekosistemi genişletmeyi ve protokolün yerel ekosistemine daha iyi geri vermek için benimsenmeyi artırmayı hedefliyor.

Genel olarak, Frax, güçlü bireysel savaş yetenekleri, verimli yürütme ve hızlı ürün indirme ile yalın ve güçlü bir ekibe sahiptir ve bu, FRAX V3 ve frxETH V2 piyasaya sürüldüğünde ilgili ilgiyi hak etmektedir.