DAI'nin %8'lik Verimi Tatlı, Ama Yakında Bitti

Gelişmiş Dai Tasarruf Oranının (EDSR) etkinleştirilmesiyle birlikte, %8'lik yüksek getiri, DAI'nin son birkaç gün içinde büyük sermaye girişlerini çekmesine yardımcı oldu ve çok sayıda dev balina (temsilci Sun Ge) ve bireysel yatırımcılar, Nadir, düşük riskli, yüksek verimli bir "pastayı" bölmeye çalışın.

Ama ne yazık ki, %8'lik getiri oranı lezzetli olsa da, zincirdeki mevcut veriler ve MakerDAO topluluğunun istekleri ile birleştiğinde, bu sayı büyük olasılıkla yakında geçmişte kalacak.

Kısa vadeli ayarlama mümkün: %8 > %5,58

Makerburn verileri, DSR sözleşmesine giderek daha fazla DAI yatırıldıkça, mevcut DSR sözleşmesinin genel kullanım oranının (DSR sözleşmesindeki DAI miktarı / toplam DAI arzı) %20 eşiğini aştığını ve mevcut değer %22,5'tir.

Önceki MakerDAO topluluğunun EDSR değerleri için tasarım planına göre, EDSR çarpanı, aşağıdaki gibi DSR kullanımının dört farklı durumuyla dinamik olarak değişecektir:

• DSR kullanım oranı %20'nin altında olduğunda, EDSR artış oranı temel DAI tasarruf oranının (yani, genellikle "DSR" olarak adlandırdığımız) üç katıdır, ancak üst sınır %8'dir, çünkü mevcut taban DSR değeri %3,19 yani bu aralıktaki EDSR değeri sadece %8 olacaktır;
• DSR kullanım oranı %20 - %35 aralığında olduğunda, EDSR çarpanı temel DAI tasarruf oranının 1,75 katıdır, dolayısıyla bu aralıktaki EDSR değeri yaklaşık %5,58 olacaktır;
• DSR kullanım oranı %35 - %50 aralığında olduğunda, EDSR çarpanı temel DAI tasarruf oranının 1,35 katıdır, dolayısıyla bu aralıktaki EDSR değeri yaklaşık %4,15 olacaktır;
• DSR kullanım oranı %50'yi aştığında, EDSR artık geçerli olmayacak ve sözleşme yalnızca %3,19 olan temel DSR değerini kullanacaktır;
• Yukarıda belirtilen tüm dinamik değişiklikler, ancak DSR kullanım oranı 24 saat boyunca belirli bir aralıkta kaldıktan sonra geçerli olacaktır.

Yukarıdaki tasarım birleştirildiğinde, DSR kullanım oranı şu anda %20 - %35 aralığına yükseldiğinden, 24 saat sürerse EDSR'nin yakında %8'den %5,58'e düşmesinin beklendiği görülebilir.

Uzun vadeli ayarlama mümkün: %8 > %5

Uzun vadede neden başka bir potansiyel düzenleme olduğuna gelince, bunun nedeni, MakerDAO'nun kurucusu Rune Christensen'in 9 Ağustos'ta (şu anda tartışmanın ilk aşamasında) orijinal EDSR'yi değiştirmeyi umduğunu söyleyen bir teklif yayınlamasıdır. sayısal tasarım şeması.

Bu değişikliğin nedeni, Rune ve diğer topluluk kullanıcılarının, %8'lik getiri oranının DAI'ye olan talebi etkili bir şekilde artırmasına rağmen, aynı zamanda büyük miktarda kredi arbitrajı yaratarak faydaların çoğunun dev balinaya akmasını sağlamasıdır. adres , sıradan DAI sahipleri değil.

Spesifik arbitraj işlemi, MakerDAO'nun ilk SubDAO projesi olan Spark Protocol'ü içeriyor.

Spark Protokolü, kullanıcıların temel DSR değeriyle (yani %3,19) kredi vermesini destekleyen, Aave'den forklanan merkezi olmayan bir borç verme protokolüdür. Açıkçası, DSR sözleşmesindeki %8'lik getiri oranı ile Spark Protokolündeki %3.19'luk kredi maliyeti arasında çok fazla arbitraj alanı var ve bunun sonucunda çok sayıda dev balina adresi, DAI'yi ödünç almayı tercih etmeye başladı. DSR sözleşmesine para yatırmak için Spark Protokolü , böylece kendi kazancını büyütüyor.

Yanıt olarak Rune, üç iyileştirme önerdi.

• Birincisi, EDSR'nin üst sınırını %8'den %5'e düşürmek ve aynı zamanda DSR kullanımı ile EDSR'nin dinamik ayar şemasını değiştirmektir. Yeni şema aşağıdaki gibidir:

DSR kullanım oranı %0 - %35 aralığında olduğunda EDSR 3 kat artacak ancak %5'i geçmeyecek;

DSR kullanım oranı %35 - %50 aralığında iken EDSR artış oranı 1,3 kat;

DSR kullanımı %50'yi aştığında, EDSR artık etkili olmayacaktır.

• İkincisi, Spark Protokolündeki kredi faiz oranını (ETH-A, ETH-B ve ETH-C gibi üç havuz hariç) temel DSR değerinden gerçek zamanlı EDSR değerine ( mevcut kullanım oranının, düzenleme sonrası maksimum %5 olacağı tahmin edilmekte ve bu sayede olası kredilendirme arbitraj faaliyetleri sınırlandırılmaktadır.
• Üçüncüsü tazminat önlemleridir.Kredi faiz oranlarının artması kaçınılmaz olarak borç verenlerin maliyetini artıracağından, Rune borç verenlere geriye dönük potansiyel bir Spark Protocol jetonları (SPK) airdropu sağlamayı önerir.

SPK hakkında daha fazla konuşun

Yukarıda bahsedilen potansiyel airdrop hakkında birkaç söz daha söyleyeyim.

10 Ağustos'ta Rune, Spark Protocol'ün potansiyel SPK madencilik öncesi airdrop planını yeniden tanıtan toplulukta bir makale yayınladı.Airdrop istatistiklerinin, kredi faiz oranı %5'e (yani, maksimum değer olan) yükseltildiğinde başlaması gerektiğine dikkat çekti. EDSR) ve belirli pay esas alınacaktır Kullanıcının kredi varlıklarının miktarı ve süresi kapsamlı bir şekilde hesaplanır.

Ayrıca Rune, makaleyi SPK dahil tüm SubDAO tokenlerinin ekonomik model tasarımıyla da destekledi.

Makale, her bir SubDAO'nun, ilk iki yılda yılda 500 milyon token, sonraki iki yılda yılda 250 milyon token olmak üzere, token TGE'nin ilk on yılında likidite madenciliği yoluyla 2 milyar token çıkaracağına işaret ediyor; 125 yılda milyon; Son 4 yılda yılda 62,5 milyon.

MakerDAO tarafından geçen yıl açıklanan Endgame Planına göre (gelecekte değiştirilip değiştirilmeyeceğinden emin değilim), SubDAO (o zamanlar MetaDAO olarak da anılır) tokenlerinin likidite madenciliği, %20'si olacak üç havuza dağıtılacak. DAI Havuzuna, %40'ı ETHD (MakerDAO'nun yapmayı planladığı LSD tokeni) havuzuna, %40'ı da MKR havuzuna ayrılacak.

Spark Protocol'ün büyüyen iş ölçeği göz önüne alındığında, belki de SPK yakında ilk SubDAO belirteci olarak piyasaya sürülecek. İster pusuya düşürülmüş bir hava saldırısı olsun, ister ilk mayını ele geçirin, muhtemelen önceden bazı hazırlıklar yapmanın zamanı gelmiştir.