Bitcoin'in donuk boğa piyasası için ne tür bir katalizöre ihtiyaç var?

Yazar: BitpushNews Mary Liu

Bitcoin'in düşüşü devam ediyor ve son 24 saat içinde psikolojik açıdan önemli olan 30.000 $ seviyesinin altına, yazının yazıldığı sırada 29.333 $'a düşüyor. Bitcoin dışındaki en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, yüzde 0.2 düşüşle 1.840 dolara geriledi. Cardano yüzde 1'den az ve Polygon yüzde 1'den fazla düşüşle diğer altcoinler de düştü. Memecoin de kırmızıdaydı, Dogecoin %1 ve SHIB %4 düştü.

Dow ve S&P 500'ün yatırımcı duyarlılığını artırmaya devam ettiği ABD borsasının aksine, kripto piyasası donuk ve sıkıcı görünüyor ve birden fazla gösterge Bitcoin'in şu anda rekor düzeydeki en düşük oynaklığı yaşadığını gösteriyor.

Ekonomik döngünün Bitcoin pazarı üzerindeki etkisi

Araştırma şirketi Delphi Digital'in yakın tarihli bir raporu, kripto pazarındaki fiyat hareketinin ve eğilimlerin öngörülebilir tutarlılığını göstermektedir. Rapor, Bitcoin'in dört yıllık döngüsü ile daha geniş ekonomik eğilimler arasındaki ilişkiyi araştırıyor. Bu periyodiklik, zirve ve dip dipler arasındaki süre, önceki döngünün en yüksek seviyesine çıkma süresi ve fiyatların yeni döngü zirvesine çıkması için geçen süre ile kanıtlanır.

Bu 4 yıllık döngüler, Bitcoin'in yeni bir ATH'ye ulaşmasını, kabaca %80'lik bir geri çekilmeden geçmesini ve ardından yaklaşık bir yıl sonra dibi görmesini içerir. Önceki yüksek seviyelere bir toparlanma iki yıl içinde takip etme eğilimindedir ve son olarak, fiyatlar bir yıl daha tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselir.

ABD ISM endeksinin gösterdiği gibi, Bitcoin fiyat zirveleri ile iş döngüsündeki değişiklikler arasında bir korelasyon var.

Yukarıdaki grafik, ISM'nin Bitcoin fiyat zirvelerinde, aktif adreslerde, işlem hacminde ve ücretlerde zirveler ile sık sık tepe noktası işaretleri gösterdiğini gösteriyor. Tersine, iş çevrimi iyileşme belirtileri gösterdikçe, ağ etkinliği seviyesi de aynı şekilde olacaktır.

Delphi Digital, bu döngülerde Bitcoin halving'in rolünü de vurguladı. Son iki halving, BTC dibe vurduktan yaklaşık 18 ay sonra ve yeni ATH'den yaklaşık 7 ay önce gerçekleşti. Bu tarihsel model, Bitcoin'in 2024'ün dördüncü çeyreğine kadar yeni bir ATH görmesinin beklendiğini ve bunun da bir sonraki yarılanmanın beklenen zamanlaması ile aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.

Bitcoin fiyat hareketi 2015-2017 boğa öncesi dönemine benziyor

Raporda ayrıca mevcut piyasa ortamının 2015-2017 yılları arasındaki dönemle çarpıcı benzerlikler taşıdığına dikkat çekildi. Piyasa davranışının, ekonomik göstergelerin ve tarihsel eğilimlerin tutarlılığı, mevcut aşamanın artan risk maruziyeti ve potansiyel büyüme dönemine benzediğini göstermektedir. O dönemde yaşananlar gibi.

Rapor, piyasanın ticaret kalıplarının, özellikle S&P 500'ün, 2015 ile 2017 arasında gözlemlenen yörüngelere çok benzediğini belirtti. Bu kalıplar, o dönemin ruh halini yansıtan, gelir durgunluğu gibi belirsizlik zamanlarında bile devam eder.

Bitcoin döngülerinin tutarlı modeli, daha geniş ekonomik değişimlerle eşzamanlılığı ve yaklaşan 2024 halving olayı önemlidir.

Delphi, 2015-2016'daki küresel büyüme için kasvetli görünüm ile 2021-2022'deki kısa vadeli ekonomik belirsizlik arasındaki paralelliklerin altını çizdi. Daha güçlü bir dolar ve küresel likidite döngüsündeki değişiklikler gibi faktörler geçmişi yansıtıyor.

** Pazar için katalizörler nelerdir? **

ABD'nin önde gelen finansal danışmanlık firması Bernstein Research'te analist olan Gautam Chhugani bir notta, "Piyasalar, bir sonraki büyük katalizörü arayarak sıkıcı olmaya devam ediyor" dedi.

Analistler, ilk katalizörün, kripto para birimi işlemleri için bir likidite omurgası sağlayan Tether, USD Coin veya PayPal'ın yakın zamanda duyurduğu PYUSD gibi yeni stablecoin'lerin arzı olabileceğine inanıyor.

Stablecoin'ler gelişmekte olan ancak nispeten umut verici bir düzenleme alanı olmaya devam ediyor ve ABD, doların dijital ekonomiye olan hakimiyetini genişleterek, bu tür belirteçler için yasal netlik geliştirmeyi büyük olasılıkla ulusal bir öncelik haline getirecek.

Kripto piyasasının mevcut piyasa değeri yaklaşık 1,2 trilyon dolar, Chhugani şunları söyledi: “Piyasa daha düzenli bir sabit para piyasası haline geldikçe, yeni talebin ortaya çıkmasını bekliyoruz ve istikrarlı para büyümesinin dijital varlıklara tahsis edilen 2,8 trilyon dolara yakın olmasını bekliyoruz. ".

Diğer bir katalizör, kripto para birimi alanına akan başka bir potansiyel sermaye kaynağı olan geleneksel varlıkların tokenleştirilmesidir. Bernstein, geleneksel varlıkların 2 trilyon dolarının önümüzdeki beş yıl içinde tokenleştirileceğini ve bunun da kripto ekonomisine daha fazla giriş sağlayacağını tahmin ediyor. Chhugani, "Geleneksel varlık tokenizasyonu için daha uzun yasal zaman çerçevesine rağmen, para piyasası hazine bonolarının ve kısa vadeli tahvillerin tokenizasyonu halihazırda devam ediyor" dedi.

Bernstein, Ethereum gibi diğer ağların üzerine inşa edilen "katman 2" blok zincirleri için önemli fırsatlara atıfta bulunurken, analist, tarihsel olarak, nesiller boyu yeni pazar altyapısının Tokenizasyonun gelecekteki ölçeklenebilirlik ve yeni için her zaman iyi olduğunu belirterek, momentum kriptonun kendisinden de gelebilir. kullanıcı benimseme

Analist, "Yerel kripto tokenizasyonu, kripto para birimleri için bir sermaye çarpanıdır... birçok jeton başarısız olurken, birkaçı değerli altyapı ve sermaye oluşturur" dedi.

En önemlisi, bir spot bitcoin borsa yatırım fonu (ETF), perakende ve kurumsal yatırımcıları toplu olarak vadeli işlemler gibi düzenlenmiş türevler yerine kripto para biriminin kendisine sahip olan fonlara çekme potansiyeline sahiptir. Bitcoin, BlackRock'un böyle bir fon için başvuruda bulunmasının ardından Haziran ayında bir artış yakaladı, ancak en büyük artışın yalnızca SEC'in ETF'yi onaylaması ve yatırımcıların ona akın etmesi durumunda gelmesi muhtemel.

Chhugani, "Spot bitcoin ETF pazarının oldukça büyük olmasını ve 2-3 yıl içinde bitcoin'in piyasa değerinin yaklaşık %10'unu oluşturmasını bekliyoruz" dedi. tacirler ve finansal danışmanlar için teşvik.”

Yatırımcılar, BlackRock'unki de dahil olmak üzere yeni dosyalanan bir dizi spot bitcoin ETF'si hakkında düzenleyicilerin kararını bekliyorlar, ancak SEC, Ark Invest ETF hakkındaki kararını erteledi.

Bu katalizörlerin ne zaman ortaya çıkacağını yalnızca zaman gösterecek, Delphi Digital analistleri 30.000$ civarındaki mevcut konsolidasyonun 2015 ile 2017 arasındaki döneme benzer olduğuna inanıyor ve göstergeler 2024'ün dördüncü çeyreğine kadar kısa vadeli bir düşüşe işaret ediyor. Tarihsel yarılanma modeline uygun olarak, tüm zamanların yeni bir zirvesi yaklaşıyor.