Frax Finance'in kurucusuyla görüşme: Uzun vadeli hedef, FXS'yi ilk beş dijital varlık haline getirmek

Düzenle ve Derle: Derin Gelgit TechFlow

Yakın tarihli bir Bell Curve podcast'inde sunucular Mike ve Myles, FRAX'ın merkezi olmayan stablecoin'lerden Liquid Stake Tokens (LST) ve Liquid Stake Türevlerine (LSD) kadar yenilikçi yolculuğunu keşfetmek için Frax Finance'in kurucusu Sam Kazemian'a katıldı. Sam, algoritmik kararlılık mekanizmaları, merkezi olmayan güven, DeFi hakimiyet planları ve FRAX V2 merkezsizleştirme hakkında içgörüler paylaştı.

Bu bölümün podcast notlarını okumak için 5 dakika ayırarak size 60 dakika kazandırın.

Shenchao tarafından dinlenen, tercüme edilen ve organize edilen bu diyaloğun ana içeriği şöyle:


Moderatörler: Mike & Myles, Bell Curve

Konuşmacı: Sam Kazemian, Kurucu, Frax Finance

Orijinal başlık: "Frax'in LST'leri Ölçeklendirmeye Alternatif Yaklaşımı"

Video Atıf: Çan Eğrisi Podcast'i

Program: bağlantı

Yayın tarihi: 15 Ağustos

Frax Finance'in geliştirme geçmişi ve ekosistemi

Sam, Frax'in evrimini anlatıyor. Frax'in Aralık 2020'de piyasaya sürülen hibrit algoritmik ve teminatlandırılmış bir stablecoin olarak başladığından bahsetti. Lansmanından bu yana, Frax ekosistemi büyüdü ve artık birden çok bileşene sahip çok işlevli bir ekosistem haline geldi.

Sam, Frax'in sadece bir stablecoin olmadığını, aynı zamanda Frax Ether (LSD olarak da bilinen bir likit teminat belirteci), FPI (tüketici fiyat endeksine sabitlenmiş bir stablecoin) ve Protocol araçları adı verilen bir dizi alt para içerdiğini açıkladı. Fraxland (bağımsız bir borç verme piyasası) ve Frax Swap olarak.

Toplantı sahibi Sam'e, özellikle sabit paralardan likidite teminat belirteçlerine geçiş olmak üzere ürün genişletmenin sırasını ve mantığını sordu.

Sam, zincirler arası köprü protokolleri ile likit teminatlı tokenler ve stablecoin'ler arasındaki benzerlikleri örnekledi. Sam Pek çok DeFi projesi aslında stablecoin ihraççılarıdır, sadece bunun farkında olmayabilirler. İster LSD ister istikrarlı para birimi olsun, bilanço yönetimini ve borç eşleştirme mevduatlarının ihracını içerir. Sam, insanların neden çok fazla ekstra risk almadan fazladan para kazanabilecekleri için LSD'leri istediklerini açıklıyor.

Sam, ilk ilkeler düşüncesine dayalı olarak ürün ölçeklendirmeye nasıl karar verdiğini açıklıyor. Göz önünde bulundurduğu en önemli para birimleri, tüketici fiyat endeksine (TÜFE) bağlı ABD doları, ethereum, bitcoin ve devlet dışı para birimleridir. Frax'ın amacı, bu para birimi birimleri için bir stablecoin sağlamaktır.

Sam, yıl sonuna kadar piyasaya sürülecek olan ve Frax Ether ve USD'ye sabitlenmiş stabilcoinlerden bu yana en büyük lansman olacak hibrit bir toplama olan Frax Chain'den bahsetti.

Sam, tamamen merkezsizleştirilmesi ve otomatikleştirilmesi gereken stablecoin'ler hakkındaki görüşlerini vurguladı. Hedefleri, protokolü yönetmesi ve çalıştırması için çekirdek ekibe güvenmesi gerekmeyen tamamen merkezi olmayan bir ekosistem oluşturmaktır.

Sam ayrıca Fraxland'ın ve FXS belirtecinin genel ekosistemdeki rolünden bahsetti. Fraxland, Frax protokolünün bir alt protokolüdür ve bağımsız bir borç verme piyasasıdır. Fraxland, Frax ekosisteminin teminatı daha iyi yönetmesini ve mevduatlara uygun borç vermesini sağlamak için var. Fraxland'ın en büyük eşleşmesi, bir Liquid Staking Token (LSD) olan Staking Frax Ether'dir. Fraxland aracılığıyla, Frax protokolü kendi LSD'sini USD'ye sabitlenmiş stablecoin'i desteklemek için teminat olarak kullanabilir.

FXS belirteci, Frax protokolünün yönetişim belirtecidir. FXS token sahipleri, protokolün yönetişim kararlarına katılabilir ve protokolün kazançlarından ödüller kazanabilir. Sam, FXS token sahiplerinin birden fazla seviyede değer yakalayabileceğinden bahsetti. Örneğin, borç alanların ödediği faizden, Frax Ether'in toplam arzındaki artıştan ve POS doğrulayıcıları tarafından ödenen protokol ücretlerinden gelir elde edebilirler. Her iki bileşen de Frax ekosisteminin önemli parçalarıdır ve protokolün kararlılığına ve sürdürülebilirliğine katkıda bulunur.

Frax'ın Yönetişim Stratejisi ve Ürün Yelpazesini Genişletme Mantığı

Moderatör, Sam'e Lido ve Eigen ile rekabet stratejisi hakkında, özellikle de pazar payının nasıl genişletilip ölçeklendirileceği konusunda ne düşündüğünü sordu.

Sam iki yönü analiz etti: yönetişim ve ademi merkeziyetçilik ve yaptıklarının kapsamı. Her şeyin olabildiğince güvenilir ve özerk olması gerektiği konusunda Lido ile tamamen aynı fikirde. Frax'in hedefi tamamen merkezi olmayan bir protokol başlatmak ve bu vizyonu gerçekleştirmek için çok çalışıyorlar.

Sam, tüm Frax ekosistemini çalıştırmanın tamamen zincir üzerinde, merkezi olmayan, çoklu imzadan bağımsız bir yolu olan yeni Frax Gov modülü de dahil olmak üzere Frax'in yönetişim ve merkeziyetçilikten uzaklaştırma stratejisini açıkladı. Sam, projeler büyüdükçe, merkezi olmayan bir şekilde büyümeye devam etme hırsları varsa, birçok farklı alana yayılmaları gerekeceğine inanıyor.

Sam, MakerDAO'nun olası bir Maker Chain de dahil olmak üzere genişleme planlarından bahsetti. Ölçeklendirme yaparken bunu merkezi olmayan bir şekilde yapma gereğini vurguladı.

Sam ayrıca Vitalik Buterin'in Ethereum'u ölçeklendirmek için "Roll Up" adlı yeni bir token yayınlayabileceğinden bahsetti. Ancak Vitalik, o yoldan gitmemeyi seçtiği için bunu yapmadı.

Sam ve Vitalik benzer görüşlere sahipler, ikisi de merkezileşmenin en aza indirilmesi gerektiğine inanıyor. Sam, ayrı bir yönetişim belirtecine sahip olan FPI'den (Tüketici Fiyat Endeksi'ne sabitlenmiş bir stablecoin) bahsetti. Ancak FPI ve tüm Frax ekosistemine yönelik risk kademeli olarak azalırken, Sam, FPI jetonunu tekrar Frax jetonuyla birleştirme olasılığını görüyor.

Sam, FXS'yi ilk 5 dijital varlık arasına sokmak için uzun vadeli hedeflerini açıkladı. Sistematik olarak bu amaç için çalışıyorlar.

Frax V2'nin rekabet avantajları ve zorlukları

Moderatör, Frax V2 planlarından ve liquid staking'den bahsetti ve V2'nin spesifik içeriğini ve mevcut durumdan farkını sordu.

Sam, V1'den önemli ölçüde farklı, tamamen yeniden tasarlanmış bir sürüm olan Frax V2'yi sunar. V1'de doğrulayıcılar çekirdek ekip tarafından çalıştırılırken V2'de herkes doğrulayıcıları izinsiz çalıştırabilir.

Bir doğrulayıcı, bir doğrulayıcıyı ödünç alabilir ve sadece bir miktar ETH'yi teminat olarak sunarak ve açık bir piyasa ücreti ödeyerek kontrolünü ele geçirebilir. Doğrulayıcıların kullanıcıları çekmek için en iyi hizmeti ve faiz oranlarını sunmaları gerektiğinden, bu açık piyasa mekanizması rekabeti teşvik eder.

Sam, tamamen merkezi olmayan bir LSD sistemi kurmanın en genel yolunun bu olduğunu savunarak bu tasarımın nedenini açıkladı. Rocket Pool ve Lido gibi diğer protokollerle karşılaştırır ve aralarındaki benzerlikleri ve farklılıkları açıklar.

Benzerlikler: Sam Kazemian, Frax V2, Rocket Pool ve Lido'nun, kullanıcıların protokole ETH stake etmesine ve teminatı temsil eden bir token almasına izin veren LSD (Liquid Collateral Token) sistemleri olduğundan bahsetti. Bu belirteçler piyasada alınıp satılabilir veya diğer DeFi protokollerinde kullanılabilir. Her üç protokolde de, kullanıcılar ETH staking yaparak doğrulayıcı ödülleri kazanabilir.

Farklar: Frax V2 ile diğer protokoller arasındaki temel fark, doğrulayıcıların seçimi ve yönetimidir. Buna karşılık, Lido, çekirdek ekip tarafından seçilen ve yönetilen, seçilmiş bir doğrulayıcılar listesine sahiptir. Rocket Pool, herkesin doğrulayıcı olmasına izin verir, ancak farklı bir piyasa mekanizmasına ve yönetişim yapısına sahiptir.

Sam Kazemian ayrıca bu tasarımın avantajlarını ve potansiyel zorluklarını tartışıyor. Bu tasarımın tamamen merkezi olmayan ve güveni en aza indirgeyebileceğine inanıyor ve bu pazar odaklı yaklaşım, doğrulayıcıların verimliliğini sağlıyor, çünkü açık pazarda yalnızca en verimli doğrulayıcılar öne çıkabiliyor.

Ancak daha büyük doğrulayıcılarla rekabet edemeyebilecek küçük doğrulayıcılar ve amatörler üzerinde de baskı oluşturabilir. Sam, bu bir meydan okuma olsa da, tüm doğrulayıcıların kullanıcıları çekmek için eşit şansa sahip olması nedeniyle piyasa mekanizmasının eşit bir oyun alanı sağladığını söyledi.

Sam, tamamen merkezsizleştirilmesi ve otomatikleştirilmesi gereken stablecoin'ler hakkındaki görüşlerini vurguladı. Hedefleri, protokolü yönetmesi ve çalıştırması için çekirdek ekibe güvenmesi gerekmeyen tamamen merkezi olmayan bir ekosistem oluşturmaktır.

Zincir Toplama ve Cüzdan Soyutlama

Sam ve Mike iki farklı toplama modelini tartışıyor:

1. Tüm faaliyetleri kendi zincirinde toplayın, yani birden fazla blok zincirinin verilerini ve işlevlerini tek bir zincirde toplayın, böylece kullanıcılar birleştirilmiş bir arayüzde farklı blok zincirlerine ve protokollere erişebilir ve bunları kullanabilir;

2. Ya da cüzdan katmanındaki zinciri soyutlayın, yani farklı blockchain teknolojilerini ve protokollerini birleşik bir arayüzde soyutlayın, böylece kullanıcıların temeldeki teknik ayrıntılarla ilgilenmesine gerek kalmaz.

Sam ve Mike, zincir soyutlama ve toplama katmanları kavramının kullanıcı deneyimini ve pazar dinamiklerini nasıl etkileyebileceğini tartışıyor. Zincir soyutlama ve toplama katmanı, kullanıcıların temel teknik ayrıntıları bilmeden farklı blok zincirlerini ve protokolleri kolayca kullanmalarına izin vererek kullanıcı deneyimini basitleştirebilir. Kullanıcılar farklı blok zincirleri ve protokoller arasında daha kolay geçiş yapabildiğinden, bu aynı zamanda pazardaki rekabeti de teşvik edebilir.

Tüm aktiviteyi kendi zincirinde toplamanın iki modeli, kullanıcı deneyimini basitleştirerek, kullanıcıların temeldeki teknik ayrıntıları anlamak zorunda kalmadan farklı blok zincirlerini ve protokolleri kullanmasını kolaylaştırabilir. Ancak bu model, tüm veriler ve işlevler tek bir zincirde toplandığı için merkezileşmeye yol açabilir.

M-cüzdan katmanında zincir soyutlamaya sahip bir model, kullanıcılar farklı blok zincirleri ve protokollerle doğrudan etkileşime girebildiği için merkezsiz kalabilir. Ancak bu model, birden çok cüzdanı ve arabirimi yönetmeleri gerektiğinden kullanıcılar için karmaşıklığı artırabilir.