Velodrome V2 yükseltmesinden sonra: gelirde yeni bir artış ancak ek belirteçlerin değerinden daha az

Yazar: Jiang Haibo, PANews

Solidly's ve(3,3) üzerinde modellenen Velodrome, Haziran 2022'de lansmanından bu yana İyimserlik üzerine bir likidite merkezi olmuştur. Özel likidite havuzu ücretleri, merkezi likidite havuzları (bu özellik henüz kullanıma sunulmadı) ve otomatik oylama yönetimi gibi işlevler ekleyen Velodrome V2, bu yılın Haziran ayında resmi olarak piyasaya sürüldü. Ayrıca İyimserlik ve Temel üzerine inşa edilen bazı ekolojik projeler de peş peşe hayata geçirildi.

İşlem ücreti artışını desteklemek için özel likidite havuzu ücreti

Velodrome, likidite çekerek token takaslarına olanak tanır. Likidite sağlayıcılar, VELO token ödüllerini elde etmek için likidite sözü verirler; VELO token rehni verenler (veLO sahipleri), işlem ücretleri, rüşvet fonları veya kendi çıkarları için oylamaya dayalı olarak VELO tokenlerinin likidite havuzunda dağıtılmasına karar verir. VELO stake edenlerin işlem hacmini ve gelirini artırmak için işlem ücretleri.

Mimari açısından Velodrome V2, merkezi likidite havuzları, çoklu token havuzları ve özel havuzlar gibi yeni likidite havuzlarının eklenmesine izin vererek V1'e kıyasla önemli ayarlamalar yaptı. Likidite havuzunun ödül sözleşmesi, menkul kıymet olayı durumunda uzun vadeli bakım ve zamanında düzeltme için yenilenebilir olacak şekilde ayarlanmıştır. V2'nin lansmanı esas olarak aşağıdaki ana işlevleri gerçekleştirmek içindir:

• Destek merkezi likidite;
• Destek dinamik ücretleri;
• VELO'nun dinamik emisyonu;
• Çok jetonlu havuz;
• Yeni dApp'ler;
• Yeni VELO jetonları.

DEX olarak Velodrome V1'in işlem ücreti sadece %0,02 ila %0,05'tir.Ancak Optimism üzerinde OP, SNX, VELO gibi çok sayıda volatil varlık bulunmaktadır.Bu tür varlıkların diğer DEX'lerdeki işlem ücreti oranı ise genellikle %0,3, düşük işlem ücreti tüccarlar için bir sübvansiyon anlamına gelir. İdeal olarak, düşük işlem ücretleri VELO stake edenlerin gelirini artırarak daha yüksek işlem hacimlerine de yol açabilir, ancak bu, işlem hacimlerinin birkaç kat artmasını gerektirecektir. Örneğin VELO-USDC işlem çifti için %0,05 işlem ücreti altında işlem hacmi %0,3'ün 6 katı olur mu?Korkarım bunu başarmak zor olacak.

Merkezi likidite havuzları ve çoklu jeton havuzları gibi gerçekleşmemiş işlevlerin yanı sıra, Velodrome V2'nin nispeten büyük güncellemesi, özel işlem ücretlerine izin vermektir. Yukarıda belirtilen VELO-USDC alım satım çifti için işlem ücreti V1'de %0,05 idi, ancak şu anda V2'de %1'dir, bu da VELO stake yapanlara daha fazla ücret geliri sağlar. Gelirin bu kısmı aynı zamanda VELO'nun gerçek geliridir.Sadece VELO/USDC ticaret çifti, son birkaç hafta içinde haftalık 50.000 ABD dolarından fazla gelir getirdi.

@0xKhmer tarafından derlenen gösterge tablosuna göre, son 5 Epoch'ta Velodrome'un işlem ücreti geliri, V2 çevrimiçi olmadan önceki tarihi en yüksek değeri aştı.En son Epoch 63 (10 Ağustos-16 Ağustos) işlem ücreti geliri 210.745 USD, V2'den 208.077 USD ve V1'den 2.668 USD geldi.


OP ve Base'de ekolojik projelere odaklanın

Havaalanı

Aerodrome, kendisini Velodrome ile Base ekibi ve ortakları tarafından ortaklaşa geliştirilen Base likidite katmanı olarak adlandırıyor. Son zamanlarda ana ağı başlatan Layer 2'de Base, aynı güçlü geçmişe sahip Linea'dan daha fazla destek aldı ve fon çekti. Base sadece Coinbase geçmişine sahip olmakla kalmıyor, aynı zamanda Optimism üzerine birçok projenin desteğine de sahip.Örneğin, Synthetix V3'ün Base'de konuşlandırılması onaylandı.

Base'in mevcut ekolojik gelişimi, ilk günlerdeki Arbitrum'unkine benzer.Mevcut lider BaseSwap ve Alien Base gibi fon çekmek için sırayla çeşitli DEX'ler başlatıldı. Bununla birlikte, DEX yolundaki rekabet teşvikleri nedeniyle, çoğu projede hendek yoktur ve bazı DEX'lerde LeetSwap ve RocketSwap gibi güvenlik olayları vardır.

Velodrome tarafından geliştirilen Aerodrome, nispeten daha güvenli ve çevrimiçi olmadan önce yaklaşık 20 projeyle ortaklığa ulaştı.AERO'nun ilk tirajının %40'ı da VELO stakerlarına veAERO şeklinde dağıtılacak.

Ekstra Finans

Ekstra Finans, 7 kata kadar kaldıraç sağlayabilen, İyimserlik üzerine inşa edilmiş kaldıraçlı bir likidite madenciliği projesidir. Optimism'deki likidite esas olarak Velodrome'da olduğundan, Extra'nın kaldıraçlı madencilik stratejilerinin neredeyse tamamı Velodrome üzerine kuruludur.

Düşük risk iştahına sahip kullanıcılar, faiz ve EKSTRA token ödülleri elde etmek için Extra üzerinde stablecoin'ler, ETH, OP, VELO ve diğer varlıkları ödünç verebilir; kaldıracı artırması gereken kullanıcılar ayrıca kaldıraç madenciliği için varlıkları ödünç almak için faiz ödeyebilirler.

Bisiklet

İyimserlik üzerine bir meme belirteci olan Bike, bu yılın Temmuz ayında piyasaya sürüldü. Başlangıçta 10 milyon BIKE jetonu basıldı, bunların %50'si VELO hissedarlarına havadan bırakıldı ve geri kalan %50 daha fazla likidite çekmek için haftalık rüşvet olarak kullanıldı.

Yeni yüksek gelir ile gelirin hala token ihraç değerinden düşük olması arasındaki çelişki

Velodrome V2'nin getirdiği ücret artışı ve rüşvet fonlarının hala yüksek seviyede olması nedeniyle, son iki haftada (Epoch 62 ve Epoch 63) Velodrome'un rüşvet + ücret geliri sırasıyla 1.076 milyon ABD Doları ve 996.000 ABD Doları oldu ve her ikisi de önceki rakamı aştı. V2 yükseltmesinden önceki en yüksek değer. Rüşvet fonları ve ücretleri de VELO hissedarlarına dağıtılan gerçek avantajlar arasındadır.


Bu aynı zamanda, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, Velodrome'un son 7 gündeki gelirini DeFiLlama'nın istatistiklerinde (halka açık zincir hariç tutulduktan sonra) beşinci sırada yapıyor.


Ancak gelirdeki artışın ortasında VELO jetonlarının fiyatı düşmeye devam ediyor. Sebeplerden biri, Velodrome V2 yükseltmesinin VELO jetonlarının emisyonunu da arttırmasıdır. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, Epoch 62 ve Epoch 63, sırasıyla 1.566 milyon ve 1.25 milyon ABD doları değerinde sırasıyla 14.337 milyon ve 14.181 milyon VELO ihraç etti. Basılan jetonlar, elde edilen karlardan daha değerlidir.


Bu aynı zamanda, Curve gibi likidite çekmek için token ekonomisine dayanan projelerin düşmeye eğilimli olduğu bir çıkmaz olabilir.Projeler yüksek likidite çekebilse ve iyi gelir elde edebilse de, bu, daha fazla token ihracına dayanmaktadır. Piyasa koşulları iyi olmadığında yeni çıkarılan tokenlerin getirdiği satış baskısı fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskıya neden olur.

Ek olarak, bazı insanlar İyimserlik üzerine Velodrome'a rüşvet veren bir grup değersiz proje olduğunu sorguladılar. Bu projelerin çok sayıda tokenı ekip tarafından kontrol edildiğinden, ekip rüşvet yoluyla insanları yüksek APR ile tokenlarını satın almaya çekebilir ve ayrıca likidite sağlayarak VELO geliri elde edebilir. Bu doğruysa, Velodrome'a bir saldırı olarak düşünülmelidir.

Özet

Velodrome V2 yükseltmesinden sonra, işlem ücretinin özelleştirilmesine izin verilir, bu da işlem ücretini kılık değiştirmiş olarak artırır.Örneğin, VELO/USDC işlem çiftinin eskiden işlem ücreti oranı %0,05 iken şimdi 1'dir. %. Şu anda, bu işlem çifti ücretlerde haftada %5'ten fazla katkıda bulunabilir. Peş peşe hayata geçirilen bazı ekolojik projeler, başta Aerodrome on Base olmak üzere Velodrome'dan beklentileri artırabilir. Yukarıdaki temellerin iyileştirilmesi dikkati hak ediyor.

Ancak V2 yükseltmesi VELO ihracını da hızlandırıyor.Şu anda haftada %1 oranında azalıyor.Her hafta verilen VELO'nun değeri hala ücret + rüşvet gelirini aşıyor.