Japonya'nın bu faiz artırımı (negatif Faiz Oranı politikasının sona ermesi veya kısa vadeli Faiz Oranı'nın artırılması olarak varsayalım) para politikasının normalleşmesi için önemli bir adım olacaktır ve yerel ekonomi, küresel finans piyasaları ve sermaye akışı üzerinde derin etkileri olacaktır. Aşağıda detaylı analiz bulunmaktadır:

1. Japonya'nın iç ekonomisine etkisi
1. Enflasyon baskısını sınırlayarak, gerçek yükü hafifletmek
Enflasyon kontrolü: Japonya'nın çekirdek TÜFE'si aylardır %2'nin üzerinde, faiz artışı enerji ve gıda fiyatlarındaki girdi enflasyonunu (artış) ve talep kaynaklı enflasyon baskısını bastırabilir.
Aile tasarruf geliri: Uzun vadeli Faiz Oranı negatif olduğunda, halkın mevduatı gerçekten azalır, faiz oranının yükselmesi tasarruf getirisini artırabilir, ancak tüketim harcamalarını baskılayabilir.
2. Kurumsal ve hükümet borç maliyetlerinin yükselmesi
-Kurumsal finansman baskısı: Japon şirketleri uzun süredir düşük faizli kredilere (örneğin, şirket kredilerinin yaklaşık %70'i değişken faiz oranına tabidir) bağımlıdır. Faiz artışı doğrudan borç yükünü artırır, özellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler ve gayrimenkul sektörü üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.
Devlet tahvili faizleri artıyor: Japonya hükümetinin borcu GSYİH'nın yaklaşık %260'ını oluşturuyor ve 10 yıl vadeli devlet tahvili getirisi %1 artarsa, yıllık faiz ödemeleri yaklaşık 10 trilyon yen artacak ve mali açık baskıyı artıracaktır.

3. Bankacılık sektöründe marjinal iyileşme
-Geniş net faiz marjı: Rodyum döneminin faiz oranı kârlıdır ve faiz oranı artışından sonra faiz oranı farkı toparlanır, bu da büyük stronsiyum bankalarının (Mitsubishi UFJ ve Sumitomo Mitsui gibi) karlılığı için iyidir.

2. Küresel finansal piyasalara etkisi
1. Japon yeni kuru önemli ölçüde dalgalanıyor
Kısa vadeli değer artışı baskısı: Faiz oranlarındaki artış, Carry Trade pozisyonlarının kapatılması ile Japon yeninin güçlenmesine neden oldu. Örneğin, eğer ABD-Japonya faiz farkı %1 azalırsa, Japon yeninin değeri %5-10 arasında artabilir.
İhracat şirketleri baskı altında: Yen'in değer kazanması, Toyota, Sony gibi ihracat şirketlerinin rekabet gücünü zayıflatıyor, Nikkei endeksi geri çekilme baskısıyla karşı karşıya kalabilir.
2. Uluslararası sermaye akışı dönüşüyor
Japonya'ya sermaye geri akışı: Küresel yatırımcılar, yüksek getirili yurtdışı varlıkları (ABD Hazine tahvilleri, gelişmekte olan piyasa hisse senetleri vb.) azaltabilir ve sermayeyi Japonya'ya geri çekebilir, bu da ABD Hazine tahvilleri getirisinin artmasına ve gelişmekte olan piyasa para birimlerinin değer kaybetmesine neden olabilir.
Risk avoidance weakened: If the yen strengthens due to interest rate hikes, the demand for it as a safe-haven currency may decline, and gold or the US dollar may be more favored.

3. Küresel Tahvil Piyasasında Zincirleme Tepkiler
Japonya yabancı tahvilleri satıyor: Japonya sigorta ve emeklilik kurumları yaklaşık 1.3 trilyon dolarlık yabancı tahvil (çoğunlukla Amerikan tahvilleri) tutuyor, iç getiri oranı yükselirse satış dalgası başlatabilir ve Amerikan tahvillerinin dalgalanmasını şiddetlendirebilir.

3. Asya Pasifik ve Gelişmekte Olan Piyasalar Üzerindeki Etki
1. Asya para birimlerinin rekabetçi bir şekilde değer kaybetmesi
Faiz oranı daraltma baskısı: Japon yeni değer kazanırsa, Kore wonu, Çin yuanı vb. ihracat rekabetini korumak için pasif olarak değer kaybedebilir, bölgesel döviz kuru gerilimini artırabilir.
Sermaye çıkış riski: Güneydoğu Asya ülkeleri (örneğin Tayland, Endonezya), Japon yatırımlarına bağımlıdır, sermaye çıkışı hisse senedi ve tahvil piyasasında dalgalanmalara neden olabilir.

2. Emtia farklılaşması
İthalat maliyetinin düşmesi: Yen değer kazanmasıyla Japonya'nın enerji (petrol, LNG) ithalat maliyeti düşebilir, küresel enerji fiyatlarındaki artışı sınırlayabilir.
Kaynak ülke para birimi baskı altında: Avustralya (demir cevheri), Brezilya (soya fasulyesi) ihracat geliri azalıyor, Avustralya doları, Brezilya reali zayıflayabilir.

4. Uzun Vadeli Politika Zorlukları
1. Politika dönüşümünün sürdürülebilirliği
- Ekonomik toparlanmanın temeli kırılgandır: Japonya'nın gerçek GSYİH büyüme hızı uzun süredir %1'in altında kalmıştır; hızlı faiz artırımı iç talebi boğabilir ve merkez bankasını tekrar gevşemeye zorlayabilir.
Deflasyon riski yeniden ortaya çıktı: Eğer enflasyon %1'in altına düşerse, Japon Merkez Bankası muhtemelen tahvil alımlarını yeniden başlatmaya veya negatif Faiz Oranı uygulamaya zorlanabilir, bu da politika kararlarının piyasa güvenini tekrar tekrar zayıflatmasına neden olur.

2. Yapısal reformun gerekliliği
İşgücü kıtlığı ve maaş durgunluğu: Faiz artırımı, nüfusun azalması, yaşlanma, düşük verimlilik gibi temel sorunları çözemez, mali teşviklerle birlikte kullanılmalıdır (örneğin göç kotasını yükseltmek, kadın istihdamını teşvik etmek).

5. Kripto para piyasasına dolaylı etkiler
Risk İsteği Değişikliği: Japon yeni değer kazanırsa küresel likidite sıkışabilir ve Bitcoin gibi yüksek riskli varlıklar satış baskısıyla karşılaşabilir.
- Arbitraj fonlarının transferi: Japon yeni cinsinden finansman para birimi olarak kullanılan bazı kripto arbitraj işlemleri kapatılabilir, piyasa dalgalanmalarını artırabilir.

-Toplam
Japonya'nın faiz artırımı, piyasanın kısa vadede parasız olduğunu gösteriyor, piyasa şu anda geçici olarak parasız, içerideki deepseek'in etkisi altında, Amerikan hisse senetleri bir çöküşle karşı karşıya kalabilir, bu yüzden geçen analizdeki göstergeleri değiştirmiyoruz, inatçı olanlar devam edebilir, kısa vadede Bitcoin'in 90.000'in altına düşme ihtimali var, bu yüzden herkesin düşündüğü kadar iyimser değil, bir sonraki analizi size yapacağım, deepseek aslında hazırda bekleyen bir mayın, beni hatırlayın, ben derinlik, derinlik stratejisi