Вплив і перспективи видобутку Біткойн в умовах митної політики
Резюме
У квітні 2025 року уряд США впроваджує політику парних тарифів, вводячи єдиний мінімальний базовий тариф у 10% для всіх глобальних торгових партнерів, що викликає різкі коливання глобальних ризикових активів. Біткойн-майнінг, як галузь, що залежить від фізичних майнінгових машин, зазнає прямого удару. Виробники майнінгових машин стикаються з тиском з обох сторін попиту і пропозиції, при цьому власні майданчики з видобутку в основному підлягають впливу з боку пропозиції, тоді як хмарні майнінгові ферми зазнають відносно меншого впливу. Хоча тарифна політика вдарила по біткойн-майнінгу в США, інституційні інвестори все ще контролюють ціну біткойна. Політичні тенденції, геополітична безпека, енергетичне управління та стабільність виробництва стали ключовими факторами виживання в майнінгу.
Аналіз впливу митної політики на різні сектори видобутку Біткойн
Виробник майнінгового обладнання
Виробники майнінгового обладнання нещодавно зазнали найбільших втрат, основною причиною яких є вплив мит на обидві сторони попиту та пропозиції. Виробники чіпів на upstream стикаються з високим тиском мит, що може призвести до перекладання витрат. З боку попиту американські майнінгові ферми, які купують китайські майнери, повинні нести високі митні збори, що призводить до скорочення короткострокових замовлень. У довгостроковій перспективі виробники можуть розглянути можливість розміщення виробничих потужностей у регіонах з дружніми до мит умовами.
Власна майнінг-ферма
Приватні майнинг-ферми в основному підлягають впливу зі сторони пропозиції. Великі ферми, такі як Marathon, використовують стратегію накопичення монет, через що менш вразливі до коливань ціни Біткойн. Невеликі ферми мають напружений грошовий потік, що може змусити їх до "видобутку та продажу", що посилює тиск на ринок. У довгостроковій перспективі оподаткування майнерів підвищить граничні витрати в індустрії, що стане викликом для прибутковості малих та середніх майнинг-ферм.
Хмарна майнінг-ферма
Хмарні майнінгові ферми зазнають найменшого впливу. Їхня суть полягає в оренді, де витрати перекладаються на клієнтів через плату за послуги. Доходи в основному залежать від загальної обчислювальної потужності мережі, яка останнім часом залишається стабільною. Хоча витрати стикаються з тиском зростання, модель оренди має механізм буферизації ризиків.
Вплив зміни ландшафту видобутку Біткойн на ціну
Тарифна політика збільшує витрати на місцеві шахти в США, надаючи можливості неамериканським компаніям. Вплив великих американських майнінгових компаній може зменшитися, нові учасники можуть використовувати стратегію "видобуток-продаж", що може створити тиск на ціни. Але в довгостроковій перспективі, представники інституційних інвесторів, як IBIT та MicroStrategy, продовжують купувати, що має шанс компенсувати тиск на пропозицію і стабілізувати ринкову структуру.
Підсумок
Торговельна політика уряду Трампа становить подвійний виклик для видобутку Біткойну, створюючи як upstream витрати, так і геополітичні виклики. Виробники майнінгового обладнання під тиском найбільше, самостійні майнінгові ферми стикаються з підвищенням витрат і зростанням капітальних витрат, тоді як хмарні ферми мають відносну буферну здатність. Глобальна обчислювальна потужність може ще більше розподілитися в райони з низькими тарифами. У короткостроковій перспективі зростання витрат на видобуток може чинити маргінальний тиск на ціну Біткойну, але інституційна сила, ймовірно, зможе компенсувати тиск на постачання. Видобуток Біткойну перебуває на критичному етапі переосмислення політики та структурних змін, інвестори повинні уважно стежити за еволюцією політики та перерозподілом промислового ланцюга, викликаним міграцією обчислювальної потужності.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Митна політика перетворює ландшафт видобутку Біткойн, інституційні інвестиції можуть стати стабілізатором цін
Вплив і перспективи видобутку Біткойн в умовах митної політики
Резюме
У квітні 2025 року уряд США впроваджує політику парних тарифів, вводячи єдиний мінімальний базовий тариф у 10% для всіх глобальних торгових партнерів, що викликає різкі коливання глобальних ризикових активів. Біткойн-майнінг, як галузь, що залежить від фізичних майнінгових машин, зазнає прямого удару. Виробники майнінгових машин стикаються з тиском з обох сторін попиту і пропозиції, при цьому власні майданчики з видобутку в основному підлягають впливу з боку пропозиції, тоді як хмарні майнінгові ферми зазнають відносно меншого впливу. Хоча тарифна політика вдарила по біткойн-майнінгу в США, інституційні інвестори все ще контролюють ціну біткойна. Політичні тенденції, геополітична безпека, енергетичне управління та стабільність виробництва стали ключовими факторами виживання в майнінгу.
Аналіз впливу митної політики на різні сектори видобутку Біткойн
Виробник майнінгового обладнання
Виробники майнінгового обладнання нещодавно зазнали найбільших втрат, основною причиною яких є вплив мит на обидві сторони попиту та пропозиції. Виробники чіпів на upstream стикаються з високим тиском мит, що може призвести до перекладання витрат. З боку попиту американські майнінгові ферми, які купують китайські майнери, повинні нести високі митні збори, що призводить до скорочення короткострокових замовлень. У довгостроковій перспективі виробники можуть розглянути можливість розміщення виробничих потужностей у регіонах з дружніми до мит умовами.
Власна майнінг-ферма
Приватні майнинг-ферми в основному підлягають впливу зі сторони пропозиції. Великі ферми, такі як Marathon, використовують стратегію накопичення монет, через що менш вразливі до коливань ціни Біткойн. Невеликі ферми мають напружений грошовий потік, що може змусити їх до "видобутку та продажу", що посилює тиск на ринок. У довгостроковій перспективі оподаткування майнерів підвищить граничні витрати в індустрії, що стане викликом для прибутковості малих та середніх майнинг-ферм.
Хмарна майнінг-ферма
Хмарні майнінгові ферми зазнають найменшого впливу. Їхня суть полягає в оренді, де витрати перекладаються на клієнтів через плату за послуги. Доходи в основному залежать від загальної обчислювальної потужності мережі, яка останнім часом залишається стабільною. Хоча витрати стикаються з тиском зростання, модель оренди має механізм буферизації ризиків.
Вплив зміни ландшафту видобутку Біткойн на ціну
Тарифна політика збільшує витрати на місцеві шахти в США, надаючи можливості неамериканським компаніям. Вплив великих американських майнінгових компаній може зменшитися, нові учасники можуть використовувати стратегію "видобуток-продаж", що може створити тиск на ціни. Але в довгостроковій перспективі, представники інституційних інвесторів, як IBIT та MicroStrategy, продовжують купувати, що має шанс компенсувати тиск на пропозицію і стабілізувати ринкову структуру.
Підсумок
Торговельна політика уряду Трампа становить подвійний виклик для видобутку Біткойну, створюючи як upstream витрати, так і геополітичні виклики. Виробники майнінгового обладнання під тиском найбільше, самостійні майнінгові ферми стикаються з підвищенням витрат і зростанням капітальних витрат, тоді як хмарні ферми мають відносну буферну здатність. Глобальна обчислювальна потужність може ще більше розподілитися в райони з низькими тарифами. У короткостроковій перспективі зростання витрат на видобуток може чинити маргінальний тиск на ціну Біткойну, але інституційна сила, ймовірно, зможе компенсувати тиск на постачання. Видобуток Біткойну перебуває на критичному етапі переосмислення політики та структурних змін, інвестори повинні уважно стежити за еволюцією політики та перерозподілом промислового ланцюга, викликаним міграцією обчислювальної потужності.
![Витрати та збої в постачанні, глибокий аналіз впливу митної політики на Біткойн-майнінг](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-350e75e44a2049a0625220e30bae1956.webp01