SEC та CFTC змагаються за регулювання криптоактивів, біржі стикаються зі складною ситуацією

Глобальні основні криптоактиви біржі нещодавно опинилися в боротьбі з регулюючими органами США. 22 березня одна велика біржа отримала попередження від Комісії з цінних паперів США (SEC), звинувативши її у порушенні законодавства про цінні папери. SEC наполягає на тому, що криптоактиви належать до категорії цінних паперів і повинні підпадати під їхнє регулювання. Проте всього через 5 днів інша біржа та її засновник були звинувачені Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) у порушенні законодавства про торгівлю товарами. CFTC вважає, що деякі популярні криптоактиви належать до товарів.

Ця ситуація підкреслює, що компанії США у сфері криптоактивів стикаються з дедалі складнішим середовищем для ведення бізнесу, а суперечка між SEC та CFTC щодо юрисдикції постійно загострюється. З моменту краху певної великої біржі в листопаді 2022 року ці два регулятори прийняли більш агресивну, навіть ворожу, позицію щодо криптоіндустрії, використовуючи правоохоронні дії для підтвердження своїх юрисдикцій.

Колишній начальник штабу Білого дому, а тепер консультант певної платформи з криптоактивів Мік Мулвані заявив: "Якщо хтось хоче дізнатися, якою була регуляторна позиція на початку року, тепер їм це зрозуміло, вона є ворожою. Я вважаю, що крах певної платформи не є причиною, а лише приводом."

З початку цього року SEC ініціювала ряд позовів проти криптоактивів компаній та осіб у США. У січні SEC звинуватила певну біржу та крипто-кредитора у наданні послуг незареєстрованих цінних паперів. У лютому інша біржа була змушена припинити свою службу нагород за блокування криптоактивів. SEC також попередила певну компанію про намір подати позов щодо її стейблкоїна. У березні SEC знову звинуватила засновника певного блокчейну у маніпуляціях на ринку та подала позов проти кількох знаменитостей за незаконну рекламу відповідних монет.

Малвейні вважає, що SEC через правоохоронні дії "демонструє свою силу", щоб зміцнити свою домінуючу позицію в галузі, але цей підхід втратив справедливість. Навіть усередині SEC існують розбіжності щодо того, як слід ставитися до криптоактивів. Комісар SEC Хестер Пірс відкрито виступає проти кількох дій, пов'язаних з криптоактивами, зазначаючи, що це потрібно для сприяння обговоренню та покращення "функціонально порушених" відносин між регулятором та криптоіндустрією.

Пірс зазначила: "Ми ще не виконали обов'язки регуляторів. Ми не надали шляхів для дотримання норм, а лише вжили заходів правозастосування після факту." Вона вважає, що, хоча дії SEC були спрямовані на захист інвесторів, "ця стратегія насправді максимізує юрисдикцію. Один зі способів встановлення авторитету — це вжиття заходів правозастосування."

Водночас CFTC також не відмовилася від юрисдикції над криптоіндустрією. Голова CFTC Ростін Бенхем у своїй заяві попередив: "Це має дати зрозуміти всім у світі цифрових активів, що CFTC не терпіти свідомого ухилення від законів США."

У той час як Конгрес ще не надав чітких вказівок SEC або CFTC щодо того, як регулювати галузь, підприємства з криптоактивів змушені намагатися передбачити можливі скарги з обох напрямків. Однак через те, що обидва органи не мають чітких вказівок щодо криптоактивів, це завдання стає надзвичайно складним.

Генеральний директор криптовкладницької компанії Дейв Сімер заявив: "Це як їхати по дорозі без знаків або смуг, намагаючись здогадатися про правила, спостерігаючи, хто зупиняється. Ви можете покладатися лише на здогадки."

Криптоактиви компанії особливо розчаровані різкою критикою з боку регуляторів, оскільки вони намагалися спілкуватися з SEC та CFTC, закликаючи до створення чіткіших і більш всеосяжних правил. Головний юридичний радник однієї біржі Пол Гревал зазначив, що їхня взаємодія з SEC більше нагадує "односторонній монолог", а не діалог. Він підкреслив, що спроби допомогти визначити частини криптоіндустрії, які не відповідають існуючій структурі правил, фактично не отримали відповіді.

Експерти вважають, що кращим рішенням буде прийняття комплексного законодавства про криптоактиви Конгресом США. Європейський Союз очікує впровадження широкомасштабного законодавства про шифрування в 2024 році, Японія та Об'єднані Арабські Емірати також швидко вживають заходів, але США відстають у цьому питанні.

Малвейні очікує, що до президентських виборів 2024 року цього року навряд чи буде прийнято всебічне законодавство щодо криптоактивів. Але він зазначив, що криптоактиви є "двопартійною" темою, що означає, що законодавчі питання можуть не вирішуватися суворо за партійними лініями.

У умовах постійної невизначеності регуляторного середовища деякі криптоактиви компанії почали розглядати можливість перенесення бізнесу за кордон. Один емітент стабільної монети оголосив про плани створення європейської штаб-квартири в Парижі, а деякі торгові платформи планують офшорні версії. Деякі малі криптоактиви компанії також готують плани на випадок надзвичайних ситуацій, деякі вже припинили найм в США.

Комісар SEC Пірс підкреслила, що метою агентства є допомога в реалізації безпечних технологічних експериментів, а не виведення криптоіндустрії за кордон. Вона закликала всі сторони "говорити як дорослі", а не просто вимагати від компаній "зареєструватися", оскільки наразі ніхто насправді не розуміє, що це означає.