Токенізація активів Блокчейн: як Ondo Finance з'єднує TradFi та шифрування
Блокчейн індустрія зустрічає нову хвилю змін. Ця хвиля змін зосереджена не лише на підвищенні продуктивності та пропускної здатності, а на глибокій інтеграції активів реального світу з децентралізованими фінансами. Як Ethereum заклав основу для ери смарт-контрактів, так RWA( активи реального світу) ведуть до переходу від технологій до активів, сприяючи безпрецедентному злиттю екосистеми на ланцюзі і традиційного багатства.
На сьогодні RWA став сьомою категорією в сфері DeFi, загальна заблокована вартість перевищила 12 мільярдів доларів. Як найліквідніший фінансовий актив у світі, денний обсяг торгівлі американськими державними облігаціями становить десятки трильйонів доларів, що надає їм надзвичайну ліквідність і нульовий ризик дефолту. Їхня дохідність вважається безризиковою процентною ставкою, що забезпечує надійний орієнтир для оцінки та управління ризиками різних активів.
RWA-сектор завдяки своїй унікальній цінності, яка з'єднує реальну економіку, у поєднанні з державними облігаціями США, стає найкращим прикладом інновацій у переході активів з оффчейну в онлайновий простір. Токенізація державних облігацій не лише зберігає переваги «безризикової процентної ставки» і високої кредитної підтримки американських облігацій, але й інтегрує прозорість, ефективність та комбінованість DeFi, створюючи безпрецедентний інвестиційний інструмент. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку токенізації глобальних неліквідних активів перевищить 16 трильйонів доларів, що становитиме 10% світового ВВП. Станом на травень 2025 року ринкова капіталізація токенізованих державних облігацій зросла з 1,39 мільярда доларів рік тому до 6,89 мільярда доларів, що підтверджує потенціал бурхливого зростання цього сектора.
Ondo Finance через свої флагманські продукти USDY та OUSG зайняла провідну позицію на ринку токенізації американських облігацій. Ці два продукти займають близько 25% ринкової частки серед усіх токенізованих активів американських облігацій, що значно перевищує інші аналогічні продукти. Загальна вартість заблокованих активів Ondo Finance також неодноразово встановлювала нові рекорди, наразі вона наближається до 1,2 мільярда доларів.
У контексті глобального зниження інфляції та диференціації процентних ставок, попит інвесторів на надійні та високоліквідні активи постійно зростає, що призвело до появи токенізованих державних облігацій. Які інновації дозволяють Ondo Finance продовжувати бути лідером? Звідки походять його основні переваги? Як у майбутньому Ondo планує забезпечити безшовне з'єднання між світом шифрування та Уолл-стріт за допомогою унікальних інструментів та архітектури? Далі ми детально проаналізуємо ці питання.
Огляд проекту
Ondo Finance через співпрацю з великими компаніями з управління активами BlackRock та Pacific Investment Management Company (PIMCO) запустила три токенізовані продукти у вигляді державних облігацій США та облігацій: фонд облігацій уряду США (OUSG), фонд короткострокових інвестиційних облігацій (OSTB) та фонд корпоративних облігацій з високим доходом (OHYG).
Частка ринку: близько 20%
Ринкова капіталізація державних облігацій: $122,511,877
Комісія за управління:0.15%
Огляд основних продуктів
Ondo Finance наразі має два найбільш представницьких продукти: USDY та OUSG, які орієнтовані на потреби стабільного доходу та інвестиційні сценарії з держоблігаціями США, які складають основу їхньої системи продуктів RWA.
доларів США
USDY(Токен доходу в доларах США) є стабільною монетою з прибутком, яка підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запиту, а власники можуть автоматично отримувати відсотки від основних активів без необхідності брати участь у додаткових контрактах або стейкінгу.
Огляд механізму:
Випуск та карбування: для установ та кваліфікованих інвесторів за межами США можливе щоденне карбування та викуп за чистою вартістю ($1 USDY≈$1 USD), після першого карбування існує 40-50 днів періоду блокування трансферу.
Ставки та APY: станом на квітень 2025 року, цільова річна прибутковість USDY становитиме близько 5,2%, яка визначається фактичними доходами від базових активів ( державних облігацій та депозитів ), що встановлюються та публікуються щомісяця в управлінських документах.
OUSG
OUSG(Ondo Short-Term US Government Treasuries Fund) є ланцюговим передаваним фондом, який, шляхом зберігання в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL) та безпосередньої купівлі облігацій, надає власникам короткостроковий доступ до американських облігацій та щоденно оновлює чисту вартість активів(NAV) для відображення останньої продуктивності активів та витрат.
Механізм складу:
Основний актив: в основному інвестує в короткострокові облігації США фонду BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL), а також у високоякісні державні облігації та фонди GSE від таких установ, як Franklin Templeton, WisdomTree, Wellington Management.
Структура фонду: Ondo Capital Management відповідає за управління фондом, тримачі отримують відповідні частки шляхом випуску/викупу OUSG Токенів; після закінчення кожного робочого дня оновлюється ціна Oracle на блокчейні відповідно до останнього NAV.
Ціна публікації: On-chain Price Oracle оновлюється Ondo, розраховуючи ціну кожного OUSG токена на день шляхом ділення NAV на загальну кількість токенів, і публікується в мережі, підтримуючи миттєві інвестиції та викуп 24/7.
Розподіл витрат:
Управлінський збір: річний 0,15%, стягується компанією Ondo Capital Management, використовується для покриття витрат на експлуатацію та управління платформою.
Винагорода за результати: 0%, що означає, що незалежно від доходу немає додаткових відрахувань.
Інші витрати: немає збору за підписку, збору за викуп або прихованих витрат; всі витрати відраховуються з щоденного NAV, і власники не повинні додатково сплачувати збори за викуп.
Комісія за послуги третьої сторони: управлінський збір основного фонду BUIDL (≈0.10%-0.15%) вже включений у вищезазначений управлінський збір та NAV, без додаткових зборів.
АФІЯ:
Формула: APY = ((Кінець NAV / Початок NAV)^(365/30) - 1) * 100
У цьому випадку "End NAV" та "Start NAV" відповідно є чистою вартістю фонду на початок та кінець 30-денної періоду.
Оновлення правил: кожен робочий день (, за винятком свят, ) оновлюється один раз, на основі зміни чистого доходу за останні 30 днів ( та 7 днів ) для розрахунку річної дохідності, що відображає історичну прибутковість, але не є показником майбутньої прибутковості.
Ключовий механізм: подолання «останній кілометр» моста
Флюс Фінанс
Flux Finance побудувала шляхи синергетичної передачі в промисловому ланцюгу, використовуючи високо-продуктивні та низьковитратні мережі Layer2, такі як Arbitrum, Mantle, а також можливості міжкордонних розрахунків Stellar, щоб безперешкодно інтегрувати ліквідність традиційних активів у багатоланцюгове середовище. Це сприяло торгівлі на вторинному ринку стабільних монет (USDC, fUSDC) та RWA токенів (OUSG, fOUSG) на DEX або агрегаторах, а також наданню ліквідності в AMM пулах, створюючи додатковий дохід для LP з розподілу комісій.
Одночасно Ondo Finance завдяки власному Ondo Chain надає рідну підтримку для RWA через мережу комплаєнсу; Ondo Global Markets, в свою чергу, базується на створеній платформі для он-チェйну та крос-チェйну торгівлі, що разом формує комплект кінцевих до кінця фінансових інфраструктур на блокчейні.
Верхній рівень: випускна сторона та управлінська сторона
TradFi: механізм починається з комплаєнс-тримання якісних традиційних активів, таких як короткострокові державні облігації США, що надаються такими установами, як BlackRock, Franklin Templeton, WisdomTree через iShares Short Treasury Bond ETF(SHV) для підтримки основного доходу, а також незалежні трастові установи, такі як Ankura Trust Company, відповідають за дефолт і нагляд.
Ланцюгова фінансова система: традиційні фінансові кошти в формі USDC надходять на рахунки деяких централізованих установ, після чого передаються до Ondo USDY LLC, через емісію двох токенізованих дохідних сертифікатів USDY, OUSG, які приносять безризикові процентні ставки реальних світових активів у ланцюг.
Середній рівень: механізм додавання вартості
Фонд: користувачі, які вносять стейблкоїни на платформі Ondo Finance, можуть отримати прямий дохід у вигляді USDY( або обміняти його на OUSG через Flux Fund з нижчим порогом, при цьому через етап "Фонд" було звільнено значну кількість потенційної ліквідності.
Lend: На етапі "Lend" у Flux OUSG стає єдиним якісним забезпеченням, яке можна використовувати як заставу. Дозволені на блокчейні кредитні угоди або установи-кредитори позначають USDC користувачам платформи, які, в свою чергу, заставляють OUSG у Flux OUSG Pool, тим самим реалізуючи повторне фінансування та використання важелів для свідоцтв про доходи. Цей процес не лише дозволяє власникам отримувати дохід від державних облігацій без активного управління, але й знижує бар'єри для участі невеликих та середніх капітальних користувачів, що дозволяє більшій кількості роздрібних інвесторів почати брати участь у RWA ринку з низьким порогом входу.
Flux Finance через постійний моніторинг пулу застав OUSG та механізм автоматичного ліквідації забезпечує контрольованість ризику коливання цін забезпечення, підтримуючи безпеку та ефективність усієї екосистеми.
downstream: механізм передачі вартості
Ліквідність RWA, що випускається Flux, передає цінність всій екосистемі Web3 через позики на блокчейні, децентралізовану торгівлю та повторне заставлення, забезпечуючи стабільний низькокоштовний капітал для DeFi протоколів, додатків смарт-контрактів, а також нових напрямків, таких як AI+Блокчейн, DePIN.
Тим часом Flux також постійно оптимізує свою систему управління та відповідності, впроваджуючи мультипідписне управління, поза ланцюговий аудит та механізм оновлення смарт-контрактів, щоб відповідати на постійно змінююче регуляторне середовище та потреби ринку.
Flux Finance тісно поєднує американські державні облігації, що є "твердої валютою", з ефективними ринками на базі блокчейн, не лише реалізуючи ціннісну взаємодію між активами на базі блокчейн та поза його межами, а й вносячи в криптовсесвіт безпрецедентну величезну ліквідність. У цьому екологічному замкнутому циклі механізм Flux реалізує обіцянку сектора RWA "стабільність та ефективність" та відкриває нову парадигму для глибокої інтеграції традиційних фінансів та Web3.
![Ланцюговий Уолл-стріт: Ondo Finance з'єднує реальні фінанси та світ шифрування останню милю])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b4650df17e11451a9591d7f09dcb78e.webp(
) Ланцюг Ондо
Ondo Chain - це блокчейн-мережа, спеціально розроблена для реальних активів, яка позиціонується як базова інфраструктура для фінансових ринків на інституційному рівні. Вона знаходиться між традиційними дозволеними ланцюгами та відкритими публічними ланцюгами, поєднуючи сумісність та з'єднуваність відкритого блокчейну з вимогами інститутів до відповідності та управління ризиками.
Ondo Chain складається з кількох основних частин:
Нативна підтримка реальних активів: забезпечення послуг для відображення активів, таких як державні облігації, фонди грошового ринку, на базовому рівні.
Механізм перевірки "ліцензійної моделі": тільки перевірені вузли можуть перевіряти транзакції, що в певній мірі запобігає руйнівним діям, таким як MEV.
Інструмент для кросчейн-мосту Ondo Bridge, розроблений компанією Ondo: підтримує рідну комунікацію з такими ланцюгами, як Ethereum, Arbitrum, Solana тощо, зменшуючи бар'єри для руху активів.
Обов'язковий процес KYC: забезпечити відповідність особи учасників.
Ondo Chain через нативну підтримку RWA та інтеграцію механізмів відповідності ### ліцензування, KYC процесів тощо ( реалізував відображення та взаємодію між активами на блокчейні та продуктами традиційних фінансів, проклавши міст між блокчейном та традиційною фінансовою системою.
Потенційні недоліки:
Механізм верифікації дозволів, хоча й підвищує безпеку, але також призводить до зростання ступеня централізації мережі, де право верифікації зосереджено в руках обмежених великих капітальних суб'єктів, і свобода інновацій механізму буде обмежена.
Питання безпеки все ще потребує вдосконалення. Незважаючи на те, що Ondo Chain використовує різноманітні механізми безпеки, такі як перевірка дозволів і кросчейн-мостування, безпеку на рівні верифікації та проміжному рівні ще потрібно додатково перевірити. Враховуючи величезні обсяги фінансів, будь-який інцидент з безпекою матиме жахливі наслідки.
) Глобальні ринки Ондо
Ondo Global Markets є платформою токенізації, що має на меті перенести традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації та ETF, на Блокчейн, щоб забезпечити глобальним інвесторам цілодобовий доступ до торгівлі в мережі. Її основна інновація полягає в реалізації токенізації традиційних фінансових активів за допомогою технології Блокчейн, що надає їм ліквідність і передаваність, подібні до стабільних монет, тим самим долаючи бар'єри між фінансами в мережі та традиційними фінансами.
Ondo GM реалізується за допомогою кількох ключових частин:
Ondo Chain: як базова інфраструктура, забезпечує середовище, яке поєднує відкритість публічного Блоку та відповідність дозволеному ланцюгу, підтримує випуск, торгівлю та управління токенізованими активами.
Ondo Bridge: Платформа забезпечує передачу активів між кількома блокчейн-мережами через інтегрований Ondo Bridge, що покращує кросчейн інтероперабельність.
Співпраця з екосистемою традиційних фінансових установ: забезпечення безпечного зберігання та відповідності базових активів.
Переваги:
Для інвесторів-користувачів Ondo GM надає безпрецедентні зручності. На відміну від традиційних фінансових установ, які здійснюють управління активами, Ondo GM об'єднує розподілені кошти дрібних інвесторів у єдиний заставний пул через міжінституційні та міжкомпанійні механізми, що звільняє потенційну ліквідність дрібних інвесторів. Це дозволяє звичайним інвесторам брати участь у фінансових операціях, таких як фінансування під заставу, похідні інструменти, безстрокові опціони тощо, які раніше були доступні лише великим установам.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MissedTheBoat
· 7год тому
RWA приземлений!
Переглянути оригіналвідповісти на0
BakedCatFanboy
· 11год тому
rwa справді смачно
Переглянути оригіналвідповісти на0
quietly_staking
· 11год тому
Дідусь, все ще приваблюють державні облігації.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeaninglessApe
· 11год тому
Ф'ючерсники не можуть заробити гроші, а rwa заробляє
Ondo Finance посилання TradFi з Web3 інноваційним шляхом
Токенізація активів Блокчейн: як Ondo Finance з'єднує TradFi та шифрування
Блокчейн індустрія зустрічає нову хвилю змін. Ця хвиля змін зосереджена не лише на підвищенні продуктивності та пропускної здатності, а на глибокій інтеграції активів реального світу з децентралізованими фінансами. Як Ethereum заклав основу для ери смарт-контрактів, так RWA( активи реального світу) ведуть до переходу від технологій до активів, сприяючи безпрецедентному злиттю екосистеми на ланцюзі і традиційного багатства.
На сьогодні RWA став сьомою категорією в сфері DeFi, загальна заблокована вартість перевищила 12 мільярдів доларів. Як найліквідніший фінансовий актив у світі, денний обсяг торгівлі американськими державними облігаціями становить десятки трильйонів доларів, що надає їм надзвичайну ліквідність і нульовий ризик дефолту. Їхня дохідність вважається безризиковою процентною ставкою, що забезпечує надійний орієнтир для оцінки та управління ризиками різних активів.
RWA-сектор завдяки своїй унікальній цінності, яка з'єднує реальну економіку, у поєднанні з державними облігаціями США, стає найкращим прикладом інновацій у переході активів з оффчейну в онлайновий простір. Токенізація державних облігацій не лише зберігає переваги «безризикової процентної ставки» і високої кредитної підтримки американських облігацій, але й інтегрує прозорість, ефективність та комбінованість DeFi, створюючи безпрецедентний інвестиційний інструмент. Boston Consulting Group прогнозує, що до 2030 року обсяг ринку токенізації глобальних неліквідних активів перевищить 16 трильйонів доларів, що становитиме 10% світового ВВП. Станом на травень 2025 року ринкова капіталізація токенізованих державних облігацій зросла з 1,39 мільярда доларів рік тому до 6,89 мільярда доларів, що підтверджує потенціал бурхливого зростання цього сектора.
Ondo Finance через свої флагманські продукти USDY та OUSG зайняла провідну позицію на ринку токенізації американських облігацій. Ці два продукти займають близько 25% ринкової частки серед усіх токенізованих активів американських облігацій, що значно перевищує інші аналогічні продукти. Загальна вартість заблокованих активів Ondo Finance також неодноразово встановлювала нові рекорди, наразі вона наближається до 1,2 мільярда доларів.
У контексті глобального зниження інфляції та диференціації процентних ставок, попит інвесторів на надійні та високоліквідні активи постійно зростає, що призвело до появи токенізованих державних облігацій. Які інновації дозволяють Ondo Finance продовжувати бути лідером? Звідки походять його основні переваги? Як у майбутньому Ondo планує забезпечити безшовне з'єднання між світом шифрування та Уолл-стріт за допомогою унікальних інструментів та архітектури? Далі ми детально проаналізуємо ці питання.
Огляд проекту
Ondo Finance через співпрацю з великими компаніями з управління активами BlackRock та Pacific Investment Management Company (PIMCO) запустила три токенізовані продукти у вигляді державних облігацій США та облігацій: фонд облігацій уряду США (OUSG), фонд короткострокових інвестиційних облігацій (OSTB) та фонд корпоративних облігацій з високим доходом (OHYG).
Огляд основних продуктів
Ondo Finance наразі має два найбільш представницьких продукти: USDY та OUSG, які орієнтовані на потреби стабільного доходу та інвестиційні сценарії з держоблігаціями США, які складають основу їхньої системи продуктів RWA.
доларів США
USDY(Токен доходу в доларах США) є стабільною монетою з прибутком, яка підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами до запиту, а власники можуть автоматично отримувати відсотки від основних активів без необхідності брати участь у додаткових контрактах або стейкінгу.
Огляд механізму:
OUSG
OUSG(Ondo Short-Term US Government Treasuries Fund) є ланцюговим передаваним фондом, який, шляхом зберігання в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL) та безпосередньої купівлі облігацій, надає власникам короткостроковий доступ до американських облігацій та щоденно оновлює чисту вартість активів(NAV) для відображення останньої продуктивності активів та витрат.
Механізм складу:
Розподіл витрат:
АФІЯ:
Ключовий механізм: подолання «останній кілометр» моста
Флюс Фінанс
Flux Finance побудувала шляхи синергетичної передачі в промисловому ланцюгу, використовуючи високо-продуктивні та низьковитратні мережі Layer2, такі як Arbitrum, Mantle, а також можливості міжкордонних розрахунків Stellar, щоб безперешкодно інтегрувати ліквідність традиційних активів у багатоланцюгове середовище. Це сприяло торгівлі на вторинному ринку стабільних монет (USDC, fUSDC) та RWA токенів (OUSG, fOUSG) на DEX або агрегаторах, а також наданню ліквідності в AMM пулах, створюючи додатковий дохід для LP з розподілу комісій.
Одночасно Ondo Finance завдяки власному Ondo Chain надає рідну підтримку для RWA через мережу комплаєнсу; Ondo Global Markets, в свою чергу, базується на створеній платформі для он-チェйну та крос-チェйну торгівлі, що разом формує комплект кінцевих до кінця фінансових інфраструктур на блокчейні.
Верхній рівень: випускна сторона та управлінська сторона
Середній рівень: механізм додавання вартості
Flux Finance через постійний моніторинг пулу застав OUSG та механізм автоматичного ліквідації забезпечує контрольованість ризику коливання цін забезпечення, підтримуючи безпеку та ефективність усієї екосистеми.
downstream: механізм передачі вартості
Flux Finance тісно поєднує американські державні облігації, що є "твердої валютою", з ефективними ринками на базі блокчейн, не лише реалізуючи ціннісну взаємодію між активами на базі блокчейн та поза його межами, а й вносячи в криптовсесвіт безпрецедентну величезну ліквідність. У цьому екологічному замкнутому циклі механізм Flux реалізує обіцянку сектора RWA "стабільність та ефективність" та відкриває нову парадигму для глибокої інтеграції традиційних фінансів та Web3.
![Ланцюговий Уолл-стріт: Ondo Finance з'єднує реальні фінанси та світ шифрування останню милю])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b4650df17e11451a9591d7f09dcb78e.webp(
) Ланцюг Ондо
Ondo Chain - це блокчейн-мережа, спеціально розроблена для реальних активів, яка позиціонується як базова інфраструктура для фінансових ринків на інституційному рівні. Вона знаходиться між традиційними дозволеними ланцюгами та відкритими публічними ланцюгами, поєднуючи сумісність та з'єднуваність відкритого блокчейну з вимогами інститутів до відповідності та управління ризиками.
Ondo Chain складається з кількох основних частин:
Ondo Chain через нативну підтримку RWA та інтеграцію механізмів відповідності ### ліцензування, KYC процесів тощо ( реалізував відображення та взаємодію між активами на блокчейні та продуктами традиційних фінансів, проклавши міст між блокчейном та традиційною фінансовою системою.
Потенційні недоліки:
) Глобальні ринки Ондо
Ondo Global Markets є платформою токенізації, що має на меті перенести традиційні фінансові активи, такі як акції, облігації та ETF, на Блокчейн, щоб забезпечити глобальним інвесторам цілодобовий доступ до торгівлі в мережі. Її основна інновація полягає в реалізації токенізації традиційних фінансових активів за допомогою технології Блокчейн, що надає їм ліквідність і передаваність, подібні до стабільних монет, тим самим долаючи бар'єри між фінансами в мережі та традиційними фінансами.
Ondo GM реалізується за допомогою кількох ключових частин:
Переваги:
Для інвесторів-користувачів Ondo GM надає безпрецедентні зручності. На відміну від традиційних фінансових установ, які здійснюють управління активами, Ondo GM об'єднує розподілені кошти дрібних інвесторів у єдиний заставний пул через міжінституційні та міжкомпанійні механізми, що звільняє потенційну ліквідність дрібних інвесторів. Це дозволяє звичайним інвесторам брати участь у фінансових операціях, таких як фінансування під заставу, похідні інструменти, безстрокові опціони тощо, які раніше були доступні лише великим установам.
Для установ, Ondo GM використовує Блок