Вступ
О шостій ранку рахунок Чжан Чана знаходиться на межі ліквідації.
Протягом години ціна ефіру різко впала на 20%, а його гроші для поповнення маржі були заблоковані в ланцюзі і не могли бути використані. Він лише міг спостерігати, як система виконує примусове ліквідування. Після його виходу ринок іронічно відскочив назад.
Це не перший раз, коли Чжан Чан платить навчання на ринку. Протягом шести років він за справжні гроші здобув набір правил виживання: "Не позичати гроші, не грати на пониження, не брати кредит, не робити того, чого не розумієш." Цей набір правил повністю перетворив його з спекулянта, який намагався передбачити ринок, на холоднокровного менеджера ризиків.
Він відмовився від усіх складних стратегій опціонів, оскільки зрозумів, що навіть найвишуканіші комбінації не можуть хеджувати людську жадібність і страх. У сучасному арсеналі залишилося лише два найпростіші інструменти: продаж пут-опціонів (Sell Put) та покриті колл-опціони (Covered Call). Перший з них полягає в очікуванні покупки хорошої компанії за бажаною низькою ціною,

Після тижня коливань, останні інфляційні показники виявили різницю, неочікуване зростання PPI викликало реакцію ринку, міністр фінансів Бесент підтримує динамічну позицію. Незважаючи на те, що очікування підвищення процентних ставок у короткостроковій перспективі зменшилися, ринок криптоактивів застопорився через те, що уряд має BTC на нижчій, ніж очікувалося, вартості, але потоки в ETF досягли рекорду. У майбутньому увага буде зосереджена на конференції в Джексон-Хоул та звіті про нефермерську зайнятість, емоції ринку вказують на надмірний оптимізм.

Вступ
У 15 років, коли ще закінчував середню школу, Path пережив свою першу фінансову кризу.
Більшість людей витрачають десять років, і все ж не можуть осягнути сутність торгівлі. Але цей 25-річний юнак, який щойно закінчив навчання, за десять років перетворив себе на — торгового аналітика, що ставить «виживання» на перше місце.
Минулого року він вклав у біткоїн «чорного лебедя» і заробив кілька сотень тисяч доларів. За цим успіхом стоїть надзвичайно складна торгова стратегія. А за цією стратегією - філософія торгівлі під назвою «ергодичність».
У його очах торгівля вже давно не є смертельно небезпечною пригодою, а стала грою з управління витратами, що просувається щодня. Мета чітка і ясна: постійно "підтискати витрати", щоб вартість позиції поступово наближалася до нуля або навіть стала від'ємною, врешті-решт досягти того, щоб, незалежно від будь-яких несподіванок на ринку, насолоджуватися подарунками, які приносить "невизначеність".

Ключові показники (4 серпня, 16:00 за гонконгським часом → 11 серпня, 16:00 за гонконгським часом)
BTC/USD +5,9%($114 800 → $121 600),ETH/USD +20,6%($3 550 → $4,280)
Прорив верхньої межі прапорця: минулого вихідного BTC сильно прорвав верхню частину прапорцевої формації, що явно свідчить про підготовку до повторної перевірки історичного максимуму (ATH). Ми підтримуємо бичачий погляд, цільовий діапазон $125–135k (в крайніх випадках може досягти $140k), ми вважаємо, що це може бути максимум циклу цього підвищення. Ризик корекції: якщо ціна затримається на цьому рівні та знизиться, це може призвести до продовження четвертої хвилі корекції, але очікуємо, що рівень підтримки $112k залишиться стабільним. Як тільки формація, що розширюється, підтвердиться, очікується, що фактична волатильність зросте протягом наступних 3–6 місяців.
Тема ринку
Відновлення ризикових активів: США

Цього тижня немає багато нових новин для звіту, оскільки індекс S&P 500 відновився після удару, викликаного публікацією даних по非农, і наблизився до історичного максимуму. З іншого боку, індекс NASDAQ скористався перевагами сильних фінансових звітів, встановивши новий рекорд, незважаючи на триваючі політичні проблеми адміністрації Трампа та нові питання імпортних тарифів.
Глобальні ризикові активи також демонструють хороші результати, європейські та японські фондові ринки зросли через постійні торгові рішення, США зробили поступки в питаннях митних зборів і зниження податків на автомобілі.
З іншого боку, цього тижня термін дії угоди про торгову перемир'я між США та Китаєм наближається до закінчення, частина учасників ринку очікує, що термін буде знову подовжено, але деякі також турбуються, що США можуть ввести нові мита через закупівлю Китаєм російської нафти — раніше Індія вже була під санкціями через таку ж поведінку.
Добрі новини полягають у тому, що США та Росія планують підготувати нову угоду про мир в Україні перед самітом в Алясці цього тижня, що надає ще один поштовх ризиковим активам.