比特幣DeFi生態系統的崛起：從數字黃金到去中心化金融

比特幣作爲去中心化金融(DeFi)的載體正在從理論走向現實。盡管這一進程曾遇到一些挫折,但圍繞挖掘比特幣潛力的勢頭正在不斷增強,不再局限於單純的數字黃金定位。

然而,不得不承認的是,這一領域目前尚未引起廣泛關注。這種情況也可以理解,因爲直到最近,比特幣DeFi的發展還相對混亂。

在以太坊建立了龐大的DeFi生態系統的同時,比特幣卻一直處於觀望狀態,超過1.5萬億美元的資金被鎖定在冷錢包中。缺乏DeFi智能合約、去中心化封裝/橋接機制以及"數字黃金"的定位,都限制了比特幣生態系統的發展。不過,這種局面正在發生變化。

隨着一批新協議在比特幣網路上及其週邊推出,我們已經看到了真正的比特幣原生DeFi技術棧的雛形。像Babylon、Lombard、SatLayer和Solv Protocol等項目在技術和總鎖倉價值(TVL)方面都處於領先地位,各自解決了DeFi生態系統的不同組成部分。

Babylon:比特幣的質押層

Babylon可以視爲專爲比特幣設計的質押協議,類似於以太坊的信標鏈。作爲首創的比特幣原生質押協議,Babylon的TVL已超過50億美元。

Babylon的獨特之處在於,它允許用戶直接在比特幣主網上質押BTC,無需任何橋接或封裝。比特幣仍然保留在原網路中,以非托管方式存儲。

Babylon的主要創新在於將比特幣的安全性擴展到其他區塊鏈,包括EVM鏈、Rollup和應用鏈。比特幣持有者現在可以通過鎖定他們的資產來幫助保護網路安全,並從所保護的鏈中獲得獎勵。

Lombard:比特幣的流動性質押

Lombard可以看作是比特幣版的Lido。如果說Babylon負責質押,那麼Lombard則使其具備可組合性。

Lombard目前擁有19億美元的比特幣相關TVL,建立在Babylon之上。它允許用戶通過Babylon質押BTC並獲得LBTC,這是一種代表質押頭寸的流動性質押代幣。

通過Babylon質押的BTC仍然鎖定在比特幣網路上,如果沒有驗證其他網路的共識機制,它們就無法用於DeFi。這正是Lombard發揮作用的地方。現在,用戶可以獲得流動性質押BTC(LBTC),並開始進行交易、借貸、挖礦等各種DeFi活動。

Lombard通過將BTC委托給Babylon驗證者來賺取收益,這些驗證者反過來保護外部網路並獲得獎勵。這些獎勵會分享給LBTC的持有者。簡而言之,Babylon驗證的鏈越多,質押者的收益就越高。

Lombard在Sonic、Sui和Base等多個生態系統中活躍,並與多個DeFi協議合作,展示了其可組合性。它還在某交易平台流動性活動中發揮了重要作用,幫助啓動了早期的TVL。

SatLayer:比特幣的再質押層

SatLayer可以理解爲建立在Babylon之上的再質押協議。盡管其TVL僅爲3.4億美元,是本文提到的項目中最少的,但它引入了一種創新的再質押模型。

Babylon鎖定BTC以在共識層保護外部網路,而SatLayer則允許用戶再質押LBTC以保護應用層。這爲直接從受保護應用中獲得收益的市場打開了大門,例如預言機支付再質押者以確保數據完整性,或Rollup支付再質押者以確保交易有效性,或跨鏈橋支付以避免削減或欺詐。

SatLayer支持在EVM和Sui網路上進行再質押。

比特幣DeFi生態系統的全貌

• Babylon作爲基礎層,爲網路提供共識;
• Lombard作爲流動性質押層,解鎖被鎖定的Babylon BTC;
• SatLayer提供再質押,爲應用層提供經濟安全保障。

這一架構與以太坊、Lido和Eigen Layer的組合有着明顯的相似之處。需要注意的是,Lombard和SatLayer目前都依賴於Babylon,而反之則不然。SatLayer並不一定依賴Lombard,盡管鑑於其去中心化的特性,Lombard目前是其唯一利用的解決方案。

Solv協議:BTC儲備和DeFi金庫

Solv協議在BTC生態系統中擁有5.2427億美元的TVL,採用了不同的方法。與Lombard類似,它爲BTC提供流動性質押,但不依賴於Babylon,並專注於構建自己的比特幣儲備策略和其他DeFi產品。

SolvBTC代幣是其BTC儲備策略的流動性代表,用戶存入BTC的封裝版本,然後Solv通過機構渠道將大部分轉換爲原生BTC,並通過中心化托管存儲。

雖然Solv不依賴於Babylon,但它受益於LBTC等Babylon相關資產。反過來,得益於其DeFi金庫,它提供了更高的可組合性。

結語

比特幣上的DeFi已不再只是一個遙不可及的概念。隨着新協議的出現和流動性的提升,我們或許正在見證比特幣去中心化收益的新時代。這不再僅僅是將BTC封裝到其他鏈上,而是要解鎖原生BTC DeFi的潛力。

隨着更多兼容EVM的比特幣區塊鏈項目推出,這些層的可組合性和潛在價值可能會大幅提升。數十億閒置的BTC可能很快就會成爲活躍的抵押品,幫助驗證網路、保護應用程序安全並獲得實際收益。

機構投資者正在湧向比特幣,他們對這種新的收益模式表現出濃厚興趣。比特幣DeFi的未來充滿了無限可能。