比特幣結構性慢牛的起點已經形成
比特幣正處於長週期甚至是十年跨度的慢牛週期的起點。這一趨勢形成的關鍵轉折點是2023年底比特幣ETF的通過。從那時起,比特幣的市場屬性開始質變,從純粹的風險資產逐步向避險資產轉型。目前比特幣正處於成爲避險資產的早期階段,同時又恰逢美國進入降息週期,爲其提供了良好的成長空間。比特幣在資產配置中的角色正從"投機對象"向"資產配置工具"轉變,激發了更長期的需求增量。
這種資產屬性的演變,恰好發生在貨幣政策由緊轉松的轉折點上。联准会的降息週期不僅是宏觀背景,更會對比特幣產生實質性影響。
在這種機制下,比特幣呈現出新的運行特徵:每當情緒過熱後市場出現回調跡象時,在